Donnerstag, 09. Februar | 19:12 Uhr

Wenn der Chinese hustet, leidet der Rest der Welt bereits an einer Lungenentzündung! So jedenfalls sind die Sorgen der Börsianer zu erklären, eine angesichts steigender Inflation befürchtete striktere Geldpolitik Chinas könne den fragilen wirtschaftlichen Aufschwung abwürgen. Zudem belasteten Ängste um die Neuordnung der Finanzbranche in USA die Aktienbörsen und trieben die Anleger in den sicheren Hafen der Staatsanleihen. Die Erholung der Finanzwerte hievte den Dow Jones zum Schluss wieder leicht ins Plus. Konjunkturdaten spielten in diesem Umfeld eine nur untergeordnete Rolle. Zwar lagen US- Industrieproduktion im Februar (0.1 %) und der Empire- State- Index (22.86) für März über den Erwartungen, der NAHB- Wohnungsmarktindex gab jedoch von 17 auf 15 Punkte nach. Im Vorfeld der heutigen FOMC- Sitzung hielten sich Investoren jedoch spürbar zurück. Die überdurchschnittliche Entwicklung von kurzen und mittleren Fälligkeiten spiegelt das Sicherheitsdenken wider. Der Bund- Kontrakt (122.70) schloss 15 Stellen fester, Bobl (116.64) und Schatz (108.53) gingen 13 bzw. 5 œ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 3.155 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitet sich auf 212 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren einen BP niedriger bei 3.69 %, der JGB- Future (138.96) legt 4 Ticks zu. Der Euro gibt auf 1.369 Dollar nach, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 79.7 Dollar.

Die Sitzung der amerikanischen Notenbank steht heute im Focus der Anleger. Während ein unveränderter Leitzins als ausgemachte Sache gilt, wird der Wortlaut des begleitenden Kommuniques auf Hinweise zum Richtungswechsel in der Geldpolitik analysiert. „Außergewöhnlich niedrige Zinsen für einen ausgedehnten Zeitraum“ sollte dennoch trotz einiger kritischer Stimmen auch nach dieser Sitzung wieder im Protokoll stehen.

In der Eurozone richtet sich die Aufmerksamkeit neben den Inflationszahlen Frankreichs (0.3 %/1.1 %), Italiens (0 %/1.1 %) und den Euroraum (0.3 %/0.9 %; Kernrate 0.8 %) für Februar auf die ZEW- Umfrage in Deutschland für März. Während beim Konjunkturausblick (43.5) mit einem Rückgang gerechnet wird, sagen die Analysten einen Anstieg von -54.8 auf -52 Punkten bei der Beurteilung der aktuellen Lage voraus.

In USA werden zudem Baubeginne (570K) und Baugenehmigungen (601K) veröffentlicht, die nach den schwachen Vorgaben des NAHB- Wohnungsmarktindikators negatives Überraschungspotential bergen. Die US- Importpreise im Februar (-0.2 %/11.3 %) runden den Datenkranz ab.

Am Primärmarkt stocktIrland heute zwei Anleihen mit Fälligkeiten 04/2016 und 04/2018 um jeweils 0.5-1 Mrd. Euro auf. Großbritannien platziert 1 Mrd. GBP in einem Langläufer mit Fälligkeit 2028.

Die Swedbank begab einen 7-jährigen schwedischen Covered Bond über 1 Mrd. Euro bei Midswap + 57 BP. Ebenfalls aus Schweden kommt in den nächsten Tagen die LF Hypothek mit 5-jährigen gedeckten Titeln (ca. MS +45 BP). Eurohypo Lux steht in den Startlöchern mit 3-jährigen Lettre de Gage (ca. MS +40 BP), Credit Agricole wird 7-jährige Covered Bonds emittieren.

Technik:
Der Bund- Future bewegte sich auf leicht höherem Niveau innerhalb einer engen Handelsspanne und schloss (122.70) 15 Stellen über Vortagsniveau. Entsprechend wenig ändert sich an der technischen Lage. Die Indikatoren im Tageschart sind weiter nach Süden gerichtet, zeigen jedoch Stabilisierungsansätze. Nach 15 Handelstagen zwischen 122.07 und 123.03 muss jedoch weiter auf einen richtungweisenden Ausbruch gewartet werden. Unterstützungen sehen wir bei 122.52 (Tief v. 15.03.),122. 40 (Tief v. 01.03.), 122.29 (38.2 % von 121.10 bis 123.03.) und 122.07(Tief v. 12.03./50 %)). Darunter trübt sich das Bild nachhaltig ein und ein weitere Abgleiten Richtung 121.84 (61.8 %) bzw. 121.78 (Trend) ist vorprogrammiert. Widerstände sehen wir bei 122.77 (Hoch v. 15.03.) und in den Bereichen 122.90/96 (Hoch v.05.03./04.03.) bzw.123.03/05 (Hoch v. 26.02./Kontrakthoch). Darüber liegen die nächsten Hürden bei 123.28 bzw. 123.64.

Unterstützungen 122.52 122.40 122.29
Widerstände 122.77 122.90 123.03