Montag, 21. Mai | 10:04 Uhr

Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.305 6.179 / 6.084 6.360 / 6.400 6.180 / 6.360
EuroStoxx 50 2.798 2.746 / 2.710 2.821 / 2.850 2.750 / 2.850

Aktienmärkte mehrheitlich mit Rückenwind

Die viel diskutierten Wachstumssorgen haben ihren Ursprung in den USA. Sie wurden verstärkt durch konjunkturkritische Äußerungen des Fed-Präsidenten Bernanke Mitte Juli und die Entscheidung der Notenbank am 10. August, fällig werdende Hypothekenpapiere in Staatsanleihen zu reinvestieren. Vor diesem Hintergrund wird die heutige FOMC-Sitzung mit besonderer Aufmerksamkeit verfolgt. Die jüngst veröffentlichten Wirtschaftszahlen in den USA haben zu keiner Verstärkung der Konjunktursorgen beigetragen. Zwar enttäuschten regionale Stimmungsindikatoren, demgegenüber waren aber die nationalen Einkaufsmanagerindizes, die wöchentlichen Arbeitsmarktdaten und die Konsumzahlen vergleichsweise robust. Darüber hinaus haben die jüngsten Preisdaten weder Inflations- noch Deflationssorgen geschürt. Damit steht eines fest: Die Währungshüter der USA werden den Leitzins nicht antasten. Mit einer verstärkten Ankaufaktivität am Staatsanleihemarkt ist unseres Erachtens auch nicht zu rechnen, denn dies würde eher die Verunsicherung erhöhen, als dass positive Konjunkturimpulse gesetzt werden könnten. Besonderes Interesse gilt dem Begleitkommentar. Wir gehen von einer verhaltenen Einschätzung der Situation aus. Im Vergleich zur letzten FOMC-Sitzung sind die Sorgen der Fed sicherlich nicht größer geworden. Konjunkturoptimismus sollte allerdings auch nicht geschürt werden.

Auf konjunktureller Seite stehen die Hausbaubeginne und die Baugenehmigung im Fokus. Der Stimmungsindikator der Branche (NAHB-Index) liegt auf außergewöhnlich niedrigem Niveau, so dass es keine Zeichen für eine Aufhellung der Lage am Immobilienmarkt gibt. Da sich aber die Baugenehmigungen im Vormonat weiter abgekühlt haben und im Vergleich zum Ende des ersten Quartals bereits knapp 25 % zurückgegangen sind, scheint eine kleine Erholung möglich. Bei den Baubeginnen halten wir einen unveränderten Wert für wahrscheinlich. Damit positionieren wir uns unterhalb der Konsensschätzung.

Dax: Der Dax zeigte sich am Montag deutlich erholt. Das Handelsvolumen auf Xetra, in Höhe von 96,80 Mio. lag leicht unter dem Durchschnitt der letzten Tage (ohne Berücksichtigung des Freitags). Trotz der gestern steigenden Kurse kann festgestellt werden, dass sich viele Marktteilnehmer im Vorfeld der heutigen FOMC-Sitzung vom Markt fern hielt. Im Fokus standen die Aktien von K+S (+4,68 %). Der Übernahmepoker um den Konkurrenten Potash sorgte für Phantasie. BMW (+3,62 %) und MAN (+3,37 %) folgten. Metro (-0,28 %) waren Inhaber der roten Laterne. Die Vorgaben für den heutigen Handelsstart fallen überwiegend positiv aus, so dass mit einer etwas festeren Eröffnung zu rechnen ist. Damit besteht die Chance, dass die zuletzt etablierte Handelsrange auf der Oberseite verlassen wird. Ob die Kraft dafür reichen wird, ist aber noch fraglich. Wie schnell die Stimmung kippen, zeigte die Entwicklung vom Freitag. Die kurzen Moving Averages bleiben im Kaufmodus, beim trendfolgenden DMI zeichnet sich durch die Annäherung von Diplus und Diminus ein deutliche Abschwächung der laufenden Impulsbewegung ab, auch das OBV notiert weiter seinem 10-Tage-Durchschnitt.