Montag, 21. Mai | 10:31 Uhr

Der Deka-EZB-Kompass ist im Juni leicht gesunken. Erneut stehen
verbesserte konjunkturelle Stimmungsindikatoren niedrigeren
Inflationsindikatoren gegenüber. Zudem ist die Wachstumsrate der
Buchkredite wieder zurückgegangen.

Von der EZB-Ratssitzung am Donnerstag erwarten wir konstante Leitzinsen.
Eine fundamentale makro-ökonomische Neueinschätzung halten wir für
nicht wahrscheinlich. Die EZB sollte ihre Lagebeurteilung seit der
Veröffentlichung der letzten Mitarbeiterprognosen Anfang Juni nicht
verändert haben. Daher rechnen wir auch nicht damit, dass die nächsten
beiden 12-Monatstender mit höheren Zinssätzen ausgeschrieben werden.

Hauptfokus der Pressekonferenz sollte die weitere Ausgestaltung des
Ankaufprogramms von Pfandbriefen sein. Vor allem die Laufzeitenwahl
scheint bisher noch nicht einhellig entschieden worden sein.