Montag, 21. Mai | 11:12 Uhr

Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 7.218 7.160 / 7.133 7.231 / 7.265 7.160 / 7.265
EuroStoxx 50 2.999 2.950 / 2.920 3.027 / 3.043 2.970 / 3.050

Dow Chemical mit Gewinnsprung im Quartal – Hoffnung auf weiteren Chemieboom
Euro gerät nach EZB-Sitzung unter Druck

Die Europäische Zentralbank beließ den Leitzins erwartungsgemäß bei 1,0 %. Auf der Pressekonferenz deutete EZB-Chef Trichet erneut kurzfristige Inflationsrisiken an, gleichwohl war er darum bemüht keine weitere Welle von Zinserhöhungserwartungen anzuschieben. Mittelfristig sei unverändert ein moderater Inflationsverlauf zu erwarten. Unseres Erachtens ist die EZB aber bereit
dazu, Zeitrundeneffekten entgegenzuwirken, falls diese sichtbar werden. Mit dem Verweis auf die geringe Dynamik der Kreditvergabe und die strukturellen Belastungen in Teilen der EWU-Mitgliedstaaten scheint dies aber derzeit nicht wahrscheinlich. Die heutige Rede Trichets wird unseres Erachtens keinerlei neue Erkenntnisse bezüglich der geldpolitischen Ausrichtung geben.

Die mittelfristige Ausrichtung der Geldpolitik ist auch in den USA ein entscheidendes Thema. Allerdings stehen heute keine Entscheidungen oder Statements der Fed im Kalender, sondern der offizielle Arbeitsmarktbericht. Die unbefriedigende Entwicklung des US-Arbeitsmarktes war in den letzten Quartalen das zentrale Argument der Währungshüter für ihre extrem lockere Geldpolitik. Daher werden die heutigen Zahlen mit größter Aufmerksamkeit verfolgt. An einem Stellenaufbau in einer Größenordnung um 140 Tsd. dürfte allgemein kaum Zweifel bestehen, denn die jüngsten Indikationen für die Beschäftigung fielen positiv aus (ADP, Challenger-Report sowie Beschäftigungskomponenten der ISM-Indizes). Negatives Überraschungspotenzial gegenüber der Konsensschätzung sehen wir nicht. Dennoch ist fraglich, ob ein monatlicher Stellenzuwachs von 100-200 Tsd. ausreicht, um die Arbeitslosenquote dauerhaft zu reduzieren. Insofern dürfte bei der Fed wenig Neigung vorhanden sein, eine baldige Zinswende ins Auge zu fassen.

Dax: Der Dax vollzog am Donnerstag zunächst eine schnelle Abwärtsbewegung um anschließend ebenso schnell wieder nach oben zu laufen, ohne dass dafür einen spezieller Grund auszumachen war. Im Anschluss daran passierte, trotz der Tatsache, dass die US-Konjunkturdaten besser als erwartet ausfielen und auch die EZB ihre Sitzung abgehalten hat, nahezu nichts mehr. Der Ddax schloss mit einem kleinen Plus von 0,14 % bei 7.193,68 Zählern. MAN (+1,76 %) führte die Gewinnerliste, vor der Deutschen Bank (+1,53 %) an. Inhaber der roten Laterne waren die Papiere von Fresenius welche um 0,87 % nachgaben. Die Vorgaben für den heutigen Handelsstart fallen insgesamt positiv aus, so dass der deutsche Leitindex heute auf ein neues Jahreshoch zusteuern wird. Vermeintliche Störfaktoren für den Markt, wie die Ausschreitungen in Ägypten und in weiteren arabischen Ländern wurden zuletzt ausgeblendet. Auch der gestrige Euro-Rückgang hatte kaum Einfluss auf den Aktienhandel. Das charttechnische Bild des Dax weist noch immer einige Besonderheiten auf. Trotz der weiter intakten Aufwärtstrendbewegung verharrt das Candlestick-Momentum noch immer unter der Nullinie, allerdings ist damit zu rechnen, dass das für heute zu erwartende, neue Jahreshoch (prozyklisches Signal) den Indikator in den „long-Modus“ bringen wird. Entsprechend gilt es, die nächsten Kursziele auf der Oberseite zu definieren. Diese finden sich bei 7.265 (hergeleitet über die Rechteckmethode) und bei 7.298 Punkten (Projektion). Auf der Unterseite ist der Markt bei 7.160 und 7.133 Zählern sehr gut unterstützt.

US-Berichtssaison: Heute werden u.a. die Unternehmen Aetna (im Konsensus wird mit einem EPS in Höhe von 0,61 $ gerechnet, in den Flüsterschätzungen wird ein Wert von 0,65 $ unterstellt), Tyson Foods (0,62 vs. 0,62) und 21St. Century (0,85) ihr Zahlenwerk präsentieren.