Montag, 21. Mai | 11:42 Uhr

Tendenz: fest

Rezessionsängste dominieren weiterhin das Geschehen an den internationalen Finanzmärkten. Anleger erwarten, dass die großen Notenbanken dem wirtschaftlichen Abschwung mit Zinssenkungen entgegenwirken. Die Leitzinssenkung in Kanada um Œ % auf 2.25 % wurde als ein Indiz auf bevorstehende Schritte gewertet. Der Rückgang des ABC- Verbrauchervertrauens von 48 auf 50 war allerdings nur ein kleines Mosaiksteinchen im großen Konjunkturbild. Die Kurse internationaler Staatsanleihen stiegen weiter, auch weil der Inflationsdruck angesichts des taumelnden Ölpreises deutlich schneller nachlässt als erwartet. Bund-  (115.54) und Bobl- Kontrakt (111.00) schlossen 63 bzw. 38 œ Stellen fester, der Schatz (105.415) ging 20 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 3.90 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen verharrte bei 107 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 17 BP niedriger bei 3.68 %, der JGB- Future (136.37) notiert 62 Stellen fester. Der Euro gibt auf 1.282 USD nach, der Preis für das Barrel Öl fällt auf unter 70 Dollar.

Auch heute herrscht im Datenkalender gähnende Leere. Die MBA- Hypothekenanträge in den Staaten, das Sitzungsprotokoll der letzten BoE- Sitzung und die italienischen Einzelhandelsumsätze im August (0 %/-0.7 %) stehen zur Veröffentlichung an, werden das Handelsgeschehen aber nicht maßgeblich beeinflussen. Man darf zudem gespannt sein, wer nach der BayernLB den Rettungspaket des Bundes als nächstes in Anspruch nimmt. Die Finanzkrise erreicht nun auch Südamerika, wo die Regierung die Verstaatlichung privater Pensionsfonds plant. Der Aktienmarkt ging auf Tauchfahrt, Aufschläge argentinischer Staatsanleihen über entsprechenden US- Treasuries schossen von + 140 auf über 1500 BP ( Benchmarkrendite 24 %).

Am Primärmarkt werden in dieser Woche Staatsanleihen der Eurozone um 6.5 Mrd. Euro aufgestockt. Heute platziert die Finanzagentur des Bundes 5-jährige Bundesobligationen im Volumen von 5 Mrd. Euro, Griechenland begab gestern 1.5 Mrd. 10-Jährige. Großbritannien besorgt sich über 3- und 10-jährige Gilts insgesamt 7.75 Mrd. GBP.

Technik:

Der Bund- Future setzte seine Aufwärtsbewegung fort, überwand den starken Widerstand im Bereich 115.33/36 und schloss 63 Stellen über Vortagsniveau. Die Bodenbildung scheint abgeschlossen, die Indikatoren drehen nach oben. Die nächsten Widerstände liegen bei  115.75 (50 % von 117.82 bis 113.67), 115.94 (Hoch v. 30.09.), 116.07 (Hoch v. 29.09.) sowie bei 116.23 (61.8 %). Darüber können wir eine Bewegung zum Ausgangspunkt des Abwärtsimpulses bei 117.82 ins Auge fassen. Unterstützungen sehen wir bei 115.36 (38.2 % von 114.73 bis 115.75), 115.18 (61.8 % von 114.25 bis 115.75) und bei 115.00 (50 %). Unter 114.82 (61.8 %) trübt sich das Bild wieder ein.

Thomas Weidmann

Tel.: 069 9132 1800