Die Risikobereitschaft internationaler Investoren ist angesichts der überschäumenden Liquidität an den
Finanzmärkten ungebrochen. Obwohl die Verhandlungen um Griechenlands Schuldenschnitt noch immer
keine greifbaren Ergebnisse brachten, strömen Gelder in Aktien- und Kreditmärkte. Die Hoffnungen ruhen
zudem auf dem nächsten 3- Jahrestender, der Spekulationen zufolge mehr als doppelt so groß wie die
Transaktion im Dezember ausfallen soll. Bundesanleihen büßten angeführt von langen Fälligkeiten
etwas von ihrem Status als sicherer Hafen ein und gaben die Gewinne der beiden letzten Handelstage
wieder ab. Die Rentenmärkte der EU- Peripherie präsentierten sich dagegen in freundlicher Verfassung.
10-jährige italienische (5.64 %/-33 BP) und spanische (4.79 %/ -19 BP) Zinstitel machten Boden
gegenüber Bundesanleihen gut. Nach den schweren Verlusten wurden auch portugiesische Bonds
wieder vorsichtig zurückgekauft und holten im langen Laufzeitsegment (14.15 %) 123 BP auf. Franzosen
(3.02 %/-8 BP) und Belgier (3.52 %/-18 BP) erfreuten sich ebenfalls lebhafter Nachfrage.
Auch die Kurse amerikanischer Staatsanleihen gaben angesichts freundlicher Aktienbörsen und guter
Konjunkturdaten nach. Zwar fiel der Zuwachs der Stellen in der Privatwirtschaft mit 170.000 etwas
geringer als erwartet aus, höhere Bauausgaben (+1.5 %), mehr verkaufte Autos (+4.8 %/14.13 Mio.) und
der Anstieg des ISM- Index im verarbeitenden Gewerbe (54.1 nach 53.1) stimmten jedoch optimistisch.
Bund- (139.17) und Bobl- Kontrakt (125.40) schlossen 62 bzw. 25 Stellen leichter, der Schatz (130.39)
ging 5 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.86 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 168 BP aus. 10-jährige
US- Treasuries rentieren 4 BP höher bei 1.84 %, der JGB- Future (142.66) zeigt sich nach einer sehr
erfolgreichen Versteigerung 10-jähriger Staatsanleihen (b/c 3.72) in stabiler Verfassung. Der Euro erholt
sich auf 1.316 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 97.4 Dollar.
Am Tag vor dem US- Arbeitsmarktbericht richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Erstanträge zur
Arbeitslosenhilfe (371K), die Produktivität (+0.8 %) und Lohnstückkosten (+0.8 %) im 4. Quartal.USNotenbankchef
Ben Bernanke erläutert heute die konjunkturelle Lage vor dem Haushaltsausschuss des
Repräsentantenhause.
In der Eurozone dürften die Erzeugerpreise für Januar (-0.1 %/4.3 %) keinen Einfluss auf das
Marktgeschehen haben.
Am Primärmarkt stockt Spanien heute Bonos mit den Fälligkeiten Juli 2015, Oktober 2016 und Januar
2017 um insgesamt 3.5-4.5 Mrd. Euro auf. Frankreich begibt neue 10-jährige OATs im Volumen von 4-5
Mrd. Euro und platziert 2.5-3 Mrd. Euro in OATs mit Fälligkeiten Oktober 2018 bzw. 2020.
Großbritannien offeriert inflationsindizierte Gilts mit einer Laufzeit bis 2029 im Volumen von 1.25 Mrd.
GBP.
Die NRW.Bank begab eine Anleihe mit Fälligkeit 08.Juli 2015 im Volumen von 2 Mrd. Euro bei Midswap
+3 BP. Banco Santander S.A. emittierte 3-jährige Cédulas Hipotecarias im Volumen von 2 Mrd. Euro bei
Midswap +210 BP. Erste Group Bank AG platzierte einen 10- jährigen österreichischen
Hypothekenpfandbrief im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +130 BP. Technik :
Der Bund- Future verlor kurz vor Erreichen des Vortaghochs bei 139.89 an Kraft, geriet am Ende
nochmals kräftig unter Druck und schloss (139.17) 62 Stellen unter Vortagsniveau. Die Indikatoren
mahnen mit dem Verkaufssignal beim Stochastic und nachlassender Schwungkraft des RSI zur Vorsicht.
Auch der Bruch des kurzfristigen Aufwärtstrends (139.56) gibt Anlass zur Sorge. Der MACD hat jedoch
noch nicht gedreht. Unterstützung sehen wir bei 138.99 (Tief v. 01.02.), 138.85 (38.2 %- Fibonacci von
137.18 bis 139.89), 138.52 (Tief v.27.01.), 138.41 (Hoch v. 25.01.) und 138.22 (61.8 %). Widerstände
liegen bei 139.26 (Hoch v. 27.01.), 139.55 (61.8 %- Fibonacci von 139.89 bis 138.99), 139.77 (Hoch v.
01.02.), 139.89 (Hoch v. 31.01.), 140.01 (Hoch v. 18.01.), 140.23 (Hoch v. 13.01.) und 140.42
(Wochentrend).
Unterstützungen: 138.99 138.85 138.52
Widerstand: 139.26 139.55 139.89
