Montag, 21. Mai | 11:53 Uhr

Die Wirtschaft in Europa befindet sich auf Rezessionskurs! Neben dem Wirtschaftsvertrauen (92) in Frankreich und Italien ist auch der Ifo- Geschäftsklimaindex (92.9) im September zum vierten Mal in Folge scharf eingebrochen. Damit verzeichnet der als zuverlässig geltende Indikator einen stärkeren Rückgang als vor der Rezession zu Beginn des Jahrzehnts. Da auch die US- Eigenheimverkäufe  stärker als erwartet gesunken sind und sich die Lage an den Finanzmärkten aufgrund der Unsicherheiten über den Rettungspakt der US- Regierung und einer weitere Zuspitzung der Liquiditätslage verschärft, flüchteten die Anleger wieder in den sicheren Hafen der Staatsanleihen. Besonders kurze und mittlere Fälligkeiten waren gesucht. Der Bund- Kontrakt (114.03) schloss 63 Stellen fester, Bobl (108.935) und Schatz (103.955) gingen 33 ½   bzw. 16 ½  Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 4.16 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 40 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren unverändert bei 3.81 %, der JGB- Future (137.67) notiert 71 Ticks fester. Der Euro pendelt um 1.47 USD, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 105.8 Dollar.

Der Datenkalender im Euroraum hält mit dem GfK- Verbrauchervertrauen (1.5) und der Geldmengenentwicklung M3 (9.1 %/9.3 %) nur wenig neue Informationen parat. Der Focus liegt damit heute auf den Auftragseingängen langlebiger Wirtschaftsgüter (-1.9 %, ex Transport –0.5 %), den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung (450K) und den Neubauverkäufen (510K, -1 %) in Amerika.

Probleme um einzelne Hypothekenbanken hierzulande, die Angst vor einer Pleite der größten US- Sparkasse Washington Mutual nach der Herabstufung durch S&P auf „schlechte Qualität“ und weitere Hiobsbotschaften aus dem Finanzsektor werden aber die Anleger in Atem halten und garantieren weiterhin hohe Volatilität an den Märkten.

Am Primärmarkt versteigert das amerikanische Schatzamt heute 5-jährige T- Notes im Volumen von 24 Mrd. USD nachdem gestern die Begebung 2-jähriger Treasuries im Rekordvolumen von 34 Mrd. Euro über die Bühne ging. Außerdem werden heute die Gebote für die Ländergemeinschaftsanleihe Serie 31 abgegeben. Anvisiert ist ein Volumen von 1.5 Mrd. Euro und eine Laufzeit zwischen 4 und 10 Jahren.

Technik:

Der Bund- Future notierte gestern nach 2 Tagen Seitwärtsbewegung deutlich höher und schloss (114.03) 63 Stellen fester. Die Indikatoren im Tageschart scheinen einen Boden zu bilden und generieren im Fall der Stochastics bereits ein erstes Kaufsignal. Für eine Entwarnung ist es jedoch zu früh,  nur eine Rückkehr über 114.27 (Trendlinie) kann das Bild weiter aufhellen. Einen weiteren Widerstand zuvor  sehen wir bei 114.08 (Hoch v. 24.09.), der Tagestrend verläuft bei114.67.

Unterstützungen lokalisieren wir bei 113.63, 113.50 und 113.36 (Retracements von 112.91 bis 114.08).
Unter dem gestrigen Tagestief bei 113.21 muss mit einem erneuten Test von 112.91 gerechnet werden.

Unterstützungen 113.63 113.50 113.36
Widerstände 114.08 114.27 114.67