EXPERTEN |
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8:37 | 21.10.2008
Helaba – Marktkommentar Renten: Trading Range: 114.25- 115.33
Dienstag, der 21. Oktober 2008 Trotz fester Aktienbörsen setzten Staatsanleihen erster Bonität ihren Renditerückgang fort. Der US- Notenbankchef Ben Bernanke hatte im Kongress angesichts der Wachstumsschwäche für ein Konjunkturprogramm geworben und damit nicht nur die Aktienmärkte stimuliert, sondern auch Rezessionsängste geschürt. Obwohl die US- Frühindikatoren (0.3 %) über den Erwartungen lagen und die Erzeugerpreise in Deutschland im September unerwartet stark um 8.3 % gestiegen sind, half vor allem die Entspannung am Geldmarkt auch länger laufenden Titeln auf die Sprünge. Neben Milliardenbeträgen, die in den Geldmarkt gepumpt werden ist auch mit weiteren Zinssenkungen zu rechnen.Bei allerdings nur mäßigen Umsätzen innerhalb einer relativ geringen Handelsspanne zogen am Ende die Bondpreise etwas an. Bund- (114.91) und Bobl- Kontrakt (110.615) schlossen 12 bzw. 16 œ Stellen fester, der Schatz (105.215) ging œ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 3.995 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 107 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren 8 œ BP niedriger bei 3.85 %, der JGB- Future (135.75) notiert nahezu unverändert. Der Euro gibt auf 1.332 USD nach, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 74.7 Dollar. Auch heute stehen kaum Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an. Da belgische (-14) und ABC- Verbrauchervertrauen aus Amerika (-49) werden kaum die Märkte bewegen können. Die Diskussion, welche Banken das Rettungspaket in Anspruch nehmen, das Hilfsprogramm Frankreichs zur Stärkung seine Banken und Sparkassen im Volumen von 10.5 Mrd. Euro in diesem und notfalls auch im kommenden Jahr sowie die Entwicklung der Aktienmärkte werden die Anleger weiter beschäftigen. Am Primärmarkt werden in dieser Woche Staatsanleihen der Eurozone um 6.5 Mrd. Euro aufgestockt. Den größten Brocken (5 Mrd. Euro) nimmt am Mittwoch die 5-jährige Bundesobligation für sich in Anspruch, Griechenland ist heute mit 1.5 Mrd. 10-Jährigen dabei. Großbritannien besorgt sich über 3- und 10-jährige Gilts insgesamt 7.75 Mrd. GBP. Technik: Der Bund- Future konnte letztendlich den Trend (114.44) verteidigen und zum Schluss (114.91) sogar etwas zulegen. Hält der Tagestrend (heute bei 114.48) bzw. der untere Rand im Wochenchart (114.44) weiteren Angriffen stand, dürfte das Vorwochenhoch bei 115.33 nochmals ins Auge gefasst werden. Die Indikatoren signalisieren eine Bodenbildung, für eine Entwarnung ist es jedoch noch zu früh.. Die nächsten Widerstände liegen bei 114.92 (61.8 % von 115.33 bis 114.25) und im Bereich 115.33/36 (Hoch v. 17.10./50 % von 112.91 bis 117.82). Die Konsolidierung dürfte sich zunächst weiter fortsetzen, erst über letztgenannter Marke hellt sich das Bild weiter auf. Wird dagegen die Unterstützungszone im Bereich 114.48/44 bzw. der 200-Tage- MA bei 114.25 unterschritten, muss mit einem weiteren Rückgang über 113.98 und 113.87 (Tief v. 17.10.) bis zum Tagestief v. 16.10. bei 113.67 gerechnet werden. Darunter erhöht sich das Risiko über 113.50 (26.09.) und 113.21 (23.09.) bis 112.80 (61.8 %) zu fallen.
Thomas Weidmann Tel.: 069 9132 1800 |
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