Mittwoch, 08. Februar | 20:47 Uhr

Tendenz: fest

Nach Finanzkrise und weltweiter Rezession scheinen die Anleger nun mit dem Ausbruch der Schweinegrippe den nächsten Krisenherd zu entdecken. Die Ängste vor einer Pandemie mit entsprechenden negativen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft trieb die Anleger in den sicheren Hafen der Staatsanleihen. Weder der Sanierungsplan von General Motors, noch eine Reihe positiver Unternehmensnachrichten und sich aufhellende Stimmungsindikatoren bei italienischen Verbrauchern (104.9 nach 99.8) oder der Industrie im Fed- Distrikt Dallas (-31.6 % nach -49 %) vermochte im Tagesverlauf die Marktteilnehmer umzustimmen. Auch das hohe Emissionsvolumen dies- und jenseits des Atlantiks spielte keine Rolle. Bei zunehmender Risikoaversion profitierten besonders Bundesanleihen gegenüber Anleihen der europäischen Peripheriestaaten. Der Bund- Kontrakt (123.07) legte 61 Stellen zu, Schatz (108.07) und Bobl (115.99) gingen 7 bzw. 29 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 3.125%, der Renditeabstand zwischen 2- und 10- jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 180 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 2 ½ BP höher bei 2.945 %, der JGB- Future (136.81) gibt 49 Stellen ab. Der Euro verharrt bei 1.317 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 50.4 Dollar.

Die weitere Entwicklung an der Schweinegrippe- Front dürfte auch in den kommenden Tagen das Marktgeschehen maßgeblich beeinflussen. Jedoch sollte nicht aus den Augen gelassen werden, dass solche Einflussfaktoren schnell schwinden können, zumal bereits heute mit der deutschen Inflationsprognose für April nachlassende Deflationssorgen das Bild schnell umkehren können. Ein leichter Monatsanstieg um 0.1 % dürfte aufgrund abnehmender Basiseffekte zu einem deutlichen Anstieg der Jahresrate auf 0.8 % führen. Auch Stimmungsindikatoren wie das französische Verbrauchervertrauen (-43), das Wirtschaftsvertrauen in Italien (61.2nach 59.8) oder das amerikanische Verbrauchervertrauen (29.5 nach 26) bzw. der Richmond Fed Herstellerindex (-17 nach -20) sollten Belastungsfaktoren für den Markt darstellen. Einzelhandelsumsätze Italiens im Februar (-0.2 %/-1.3 %) und der S&P Case Shiller Hauspreisindex in den Staaten werden dagegen nur am Rande interessieren. Am Primärmarkt begab Belgien gestern 3.5 Mrd. Euro 3-, 5- und 10-jährige OLOs, Griechenland stockte 3-jährige GGBs um 7.5 Mrd. Euro bei Swapmitte + 145 BP auf. Schweden schließt heute die Bücher für eine 5-jährige Anleihe, die 45 BP über Midswap vermarktete wird. Caixa Catalunya wird heute einen 3-jährigen staatsgarantierten Bond bei Swapmitte + 90/95 BP begeben. Nach 40 Mrd. USD 2-jährigen Notes gestern steht heute in USA die Versteigerung von 35 Mrd. USD 5- jähriger Notes auf dem Programm. Die Niederlande stocken 1-,6- und 20-jährige DSL um jeweils 0.3-0.7 Mrd. Euro auf, Italien platziert je eine Mrd. Euro inflationsindizierte BTPei mit Fälligkeiten 09/2019 und 09/2023. Großbritannien ist zudem mit 3 Mrd. GBP Gilts bis 2022 am Start.

Technik:

Der Bund- Future eröffnete mit einem Gap zum Vortag, baute schnell seine Gewinne bis zum Tageshoch bei 123.37 aus, im Tagesverlauf bröckelten diese jedoch wieder ab. Zum Schluss (123.07) lag der Kontrakt aber immer noch 61 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren drehen nach Süden und geben jetzt auch beim MAQCD ein Kaufsignal. Entscheidend bleibt der Widerstand bei 123.47 (Hoch v. 21.4.), darüber sollte der Kontrakt Fahrt Richtung 124.07 (50 % von 125.63 bis 121.61) aufnehmen. Zuvor liegen Hürden bei 123.69 (Trendlinie) und 123.97 (Trendkanal). Unterstützungen sehen wir bei 122.67 (Tief v. 27.4.) und 122.47 (Gap), unter 122.13 (Tief v. 24.4.) trübt sich das Bild wieder ein.

Unterstützungen: 122.67 122.47 122.13
Widerstand: 123.37 123.47 123.69