EXPERTEN |
|---|
14:23 | 24.04.2008
Oppenheim Espresso:BASF: Die fetten Jahre sind vorbei
Der schwache Dollar macht der deutschen Industrie zu schaffen. Einen Beleg hierfür liefern die heute veröffentlichten Quartalszahlen von BASF. Die Umsätze des Chemieriesen stiegen von Januar bis März um 8,8 Prozent auf 15,9 Milliarden Euro. Rechnet man die negativen Währungseffekte heraus, wäre der Konzern auf ein Wachstum von 15 Prozent gekommen. Beim bereinigten Betriebsgewinn schnitt BASF trotz allem besser ab als erwartet. Das DAX-Mitglied verdiente 2,35 Mrd. Euro, während die Analysten im Schnitt mit gut 100 Mio. weniger gerechnet hatten. Profitiert hat BASF zum Jahresauftakt einmal mehr vom hohen Ölpreis und dem Boom in der Landwirtschaft. Die Ludwigshafener beliefern Bauern rund um den Globus mit Pflanzenschutzmitteln. Mit Ausnahme der Agrarchemie dürfte sich BASF in Zukunft allerdings in allen Bereichen härteren Bedingungen gegenüber sehen. Davon geht jedenfalls Oppenheim Research aus. Die Experten stufen den Blue Chip mit „Neutral“ ein und sehen den fairen Wert bei 100 Euro. Diese Kursmarke muss der Titel gar nicht erreichen, um die Prämissen des PRO-TECT-Bonus-Cap-Zertifikats (SDL 9DM) zu erfüllen. Am Laufzeitende zahlt Sal. Oppenheim je Zertifikat 116 Euro zurück, solange der Basiswert nicht den PROTECT-Level bei 68 Euro berührt. Die Rendite-Chance von 19,9% ist somit durch einen Risikopuffer von 26,3% abgesichert. Sollte das Polster nicht halten, schaltet sich der Bonusmechanismus ab und die Rückzahlung richtet sich nach dem Stand der Aktie. |
| Weitere Meldungen |
|---|