13:15 | 04.02.2010
ANALYSE: Commerzbank belässt Software AG nach Zahlen auf \’Add\’
FRANKFURT (dpa-AFX) – Die Commerzbank hat Software AG nach
Quartalszahlen auf “Add” mit einem Kursziel von 90,00 (Kurs: 81,19) Euro
belassen. Die Ergebnisse lägen am oberen Ende der Unternehmensprognosen und über
den Markterwartungen, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom
Donnerstag. Die Prognosen für 2010 erfüllten auf der Umsatzebene die
Markterwartungen, während der avisierte maximale Nettogewinn gerade so in deren
Rahmen liege und seine Erwartungen verfehle. Höhere Zinsaufwendungen von circa
18 Millionen Euro dürften der Grund dafür sein. Er habe bisher nur mit 10
Millionen Euro gerechnet. Allerdings sei die Nettogewinn-Prognose in seinen
Augen sehr konservativ gehalten und biete damit durchaus etwas
Aufwärtspotenzial.
Die WebMethods-Lizenzumsätze seien sehr stark gewesen, hob Becker hervor.
Hingegen sei die Leistung in den Bereichen Aris und ETS hinter den Schätzungen
geblieben. Gleichzeitig betonte der Analyst, dass der freie Cash Flow im vierten
Quartal ein Höhepunkt gewesen sei.
Mit der Einstufung “Add” gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass
sich die Aktie in den kommenden sechs Monaten um 5 bis 15 Prozent besser als der
Index entwickeln wird./rum/la
Analysierendes Institut Commerzbank.
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