12:56 | 02.10.2008
ANALYSE: Commerzbank lässt Heidelberger Druck auf ‘Sell’ – Ziel 9 Euro
FRANKFURT (dpa-AFX Broker) – Die Commerzbank hat Heidelberger Druck
auf “Sell” und das Kursziel auf 9,00 Euro belassen. Wegen des sich
weiter verschlechternden geschäftlichen Umfeldes auch nach der Fachmesse drupa
werde der Druckmaschinenhersteller für das zweite Geschäftsquartal 2008/09 wohl
einen Verlust von 20 Millionen Euro ausweisen, schrieb Analyst Dirk Nettling in
einer Studie vom Donnerstag. Der Druckmaschinenhersteller bereite sich
anscheinend für die “echte” Gewinnwarnung vor. Die für Anfang November
erwarteten Gesamtjahresziele dürften deutlich unter den Konsensschätzungen und
auch unter seinen bisherigen Prognosen für den Gewinn vor Zinsen und Steuern
(EBIT) liegen. Auch die Einmalbelastungen dürften angesichts eines Programmes
für Frührentner 30 Millionen Euro höher ausfallen als erwartet.
Weitere Umstrukturierungsmaßnahmen seien notwendig, schrieb Nettling weiter.
Er gehe auch von weiteren Entlassungen aus. Allerdings könnte ein Bruch der
Tarifvereinbarungen extrem teuer werden. Nettling rechnet nicht damit, dass sich
die Lage bessern wird. Er bleibe deshalb trotz der niedrigen Bewertung bei
seiner “Sell”-Empfehlung und einem Kursziel von 9,00 Euro.
Mit der Einstufung “Sell” gehen die Analysten der Commerzbank davon aus,
dass die Aktie sich in den kommenden zwölf Monaten um mindestens 15 Prozent
schwächer als der Index entwickeln wird./gr/ag
Analysierendes Institut Commerzbank.
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