14:26 | 10.03.2008
ANALYSE: Morgan Stanley senkt Ziel für Deutsche Bank – ‘Equal-weight’
LONDON (dpa-AFX) – Morgan Stanley hat das Kursziel für die Deutsche Bank
von 106 auf 98 Euro gesenkt und das Anlageurteil mit “Equal-weight”
bestätigt. Die Risikoschätzungen für Investmentbanken seien erneut nach oben
angepasst worden, schrieb Analyst Huw van Steenis in einer Studie zu
europäischen Banken am Montag. Bei der Deutschen Bank liege das
Neubewertungsrisiko bei geschätzten zwei Milliarden Euro. Trotz der aktuell
bedenklichen Situation auf den Kreditmärkten ähnlich der Lage 1989 sehe er bei
globalem Wachstum und schnellem Handeln seitens der US-Politik große Chancen für
die kommenden Jahre.
Die Investmentbanken-Krise sehe nach der schlimmsten Krise der vergangenen
25 Jahre aus. Die substanziellen und kräftigen Bewegungen auf den Kreditmärkten,
der intensive Finanzierungsdruck und der Abbau von angehäuften
Verschuldungsgraden verursachten weiterhin ernsthafte Sorgen, schrieb van
Steenis. Dies seien die Ursache für seine kurzfristige Vorsicht. Es gebe aber
nicht nur negative Neuigkeiten. Im ersten Quartal hätten die Banken insgesamt
sehr starke Erträge in Geschäften mit hohen Umlaufgeschwindigkeiten gezeigt,
etwa im Zins- und Währungsgeschäft und Aktienmarktgeschäft.
In der Studie senkte der Experte in diesem Zusammenhang zudem das Ziel für
die Aktie der Credit Suisse Group von 83 auf 70 Franken
und bestätigte das Papier mit “Overweight”. Die UBS-Aktie
bestätigte er mit “Underweight”.
Gemäß der Einstufung “Equal-Weight” erwartet Morgan Stanley einen
durchschnittlichen Gesamtertrag der Deutsche-Bank-Aktie im Vergleich zu den
anderen von den Analysten beobachteten Werten derselben Branche. Bei
“Overweight” wird mit einem vergleichsweise überdurchschnittlichen und bei
“Underweight” mit einem unterdurchschnittlichen Gesamtertrag gerechnet. Zugrunde
gelegt wird immer ein Zeitraum zwischen zwölf und 18 Monaten./ck/la
Analysierendes Institut Morgan Stanley.
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