12:03 | 19.07.2010
ANALYSE: Unicredit belässt Heidelberger Druck auf ‘Sell’ – Ziel 7 Euro
MÜNCHEN (dpa-AFX) – Die Unicredit hat die Einstufung für Heidelberger Druck
nach vorläufigen Zahlen auf “Sell” mit einem Kursziel von 7,00 (Kurs:
7,656) Euro belassen. Trotz einer positiven Entwicklung des Auftragseingangs und
des starken Free Cash Flows im ersten Geschäftquartal bleibe er bei seiner
Verkaufsempfehlung, schrieb Analyst Peter Rothenaicher in einer Studie vom
Montag. Er begründete dies mit der immer noch hohen Bewertung und der
bevorstehenden massiven Verwässerung durch die Kapitalerhöhung des
Druckmaschinenherstellers.
Rothenaicher zeigte sich skeptisch mit Blick auf die Nachhaltigkeit der
Nachfrage. Die positive Quartalsentwicklung sei stark von den beiden großen
Branchenmessen beeinflusst gewesen. Er sehe deswegen keine Veranlassung, seine
Schätzungen für das laufende oder die folgenden Geschäftsjahre anzupassen.
Eine “Sell”-Empfehlung der Unicredit wird ausgesprochen, wenn die erwartete
Gesamtrendite der Aktie in den nächsten 12 Monaten negativ ist./rum/ck
Analysierendes Institut UniCredit.
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