Mittwoch, 23. Mai | 16:23 Uhr

DJ !DERIVATE NEWS / Zertifikat im Fokus: Societe Generale SGI Global Agriculture Index Zertifikat

Die Weltbevölkerung wächst, der Wohlstand in den aufstrebenden
Schwellenländern steigt, und Biotreibstoffe sind begehrt wie selten zuvor -
Experten rechnen deshalb für die kommenden Jahre mit einer zunehmenden
Nachfrage nach Agrarrohstoffen und großen Chancen für die Branche. Die
Société Générale hat jetzt einen Index aufgelegt, mit dem Investoren auf
einfache Weise von diesem Trend profitieren können: den SGI Global
Agriculture Index (Net Total Return). 

Er enthält die Aktien der weltweit größten Unternehmen, die Agrarrohstoffe
anbauen, aufbereiten oder vertreiben, Vieh halten und verkaufen,
Düngemittel, Saatgut und Pflanzenschutzmittel produzieren oder
Ackerbaugeräte herstellen. Der Index ist als Performance-Index konzipiert,
sodass Anleger nicht nur an der reinen Wertentwicklung der enthaltenen
Aktien partizipieren, sondern auch an den Netto Dividendenzahlungen der
Unternehmen. Investoren können mit einem Open End-Zertifikat der Société
Générale auf den neuen Index setzen (WKN SG0NAG). Das Zertifikat bildet die
Performance des SGI Global Agriculture Index abzüglich der Managementgebühr
eins zu eins nach. 

Das Portfolio des neuen Index ist breit gestreut und deckt alle Bereiche der
Agrarbranche ab. Den größten Anteil am SGI Global Agriculture Index haben
mit 53 Prozent (Stand: 10.01.2008) die Aktien von Düngemittel- und
Agrarchemieunternehmen. Ihre Produkte sind laut Experten zunehmend gefragt:
Weil die Weltbevölkerung wächst, die Ackerbaufläche im Zuge der
Industrialisierung vor allem in Schwellenländern jedoch sinkt, muss die
Nahrungsmittelproduktion gesteigert werden. Die übrigen Anteile des Index
entfallen auf Produzenten von Agrarrohstoffen (20 Prozent), Hersteller von
Landmaschinen wie zum Beispiel Traktoren und Mähdreschern (13 Prozent),
Viehunternehmen (9 Prozent) und Firmen mit einem übergreifenden
Produktangebot (5 Prozent). 

Wer in den SGI Global Agriculture Index investiert, streut seine
Aktienanlage gleichzeitig auch über die wichtigsten Anlageregionen der Welt.
Der Index ist zu 61 Prozent in Nordamerika, zu 15 Prozent in Europa und zu
11 Prozent in Asien investiert. Die restlichen 13 Prozent beziehen sich auf
weitere Länder weltweit. Das größte Gewicht im Index haben derzeit mit
jeweils 10 Prozent der Landmaschinenhersteller Deere, der
Düngemittelproduzent Potash und der Saatgutkonzern Monsanto. Die
Zusammensetzung des SGI Global Agriculture Index und seine Gewichtung werden
von der Société Générale halbjährlich überprüft. Die Berechnung des Index
übernimmt Standard & Poor's, einer der weltweit führenden Indexanbieter.
Entscheidendes Kriterium für die Aufnahme in den Index ist die
Marktkapitalisierung. Auf diese Weise wird sichergestellt, dass die
enthaltenen Firmen zu den größten der Agrarbranche gehören. Die Zahl der
Unternehmen im Index liegt bei mindestens 20 und höchstens 60. Die
prozentuale Gewichtung jeder Aktie ist dabei auf zehn Prozent begrenzt. 

Das neue Produkt der französischen Großbank stellt unserer Einschätzung nach
eine gute Möglichkeit dar, von weiter anziehenden Preisen bei den
Agrar-Gütern indirekt dafür aber ohne Contango-Risiko zu profitieren.
Allerdings müssen sich potenzielle Investoren im Klaren darüber sein, dass
es sich primär natürlich um ein Aktien-Investment handelt. Sollte sich das
globale Umfeld bei Dividenden-Papieren erkennbar eintrüben, sind
Kurs-Verluste bei diesem Produkt nicht auszuschließen, zumal es keine
Sicherheits-Mechanismen gibt. Die breite Diversifikation könnte in dieser
Hinsicht zwar möglicherweise das Schlimmste verhindern. Aber dennoch ist das
Zertifikat sicherlich nichts für übermäßig ängstliche Anleger. Gut gefällt
uns aber in jedem Fall das Total-Return-Konzept, wodurch ausgeschüttete
Dividenden an die Anleger weitergereicht werden. Auch die Managementgebühr
ist mit einem Prozent pro Jahr im Vergleich zu Fonds erfreulich gering.
Insgesamt ist das Agriculture-Zertifikat ein einfach gestricktes Produkt für
Anleger mit einer normal entwickelten Risiko-Neigung, die nach einer
Möglichkeit suchen, ohne die üblichen Tücken in den Bereich Agrar-Rohstoffe
zu investieren. Als solches ist das Zertifikat für uns eine durchaus gute
Wahl. 

!DERIVATE NEWS
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June 18, 2008 06:13 ET (10:13 GMT)