21:35 | 03.02.2012
dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 03.02.2012
FRANKFURT (dpa-AFX) – Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 03.02.2012
BANCO SANTANDER
DÜSSELDORF – Die WestLB hat Banco Santander von
“Neutral” auf “Add” hochgestuft und ein Kursziel von 7,10 Euro festgesetzt. Nach
den Zahlen der spanischen Bank für das Schlussquartal habe er seine Schätzungen
für das laufende Jahr angehoben, schrieb Analyst Neil Smith in einer Studie vom
Freitag. Zudem habe Santander die von der europäischen Bankenaufsicht EBA
festgestellte Kapitallücke gestopft und die Aktie könnte bis zum EU-Gipfel
Anfang März von positiven Branchen- und Konjunkturnachrichten profitieren.
BILFINGER BERGER
DÜSSELDORF – Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel von Bilfinger Berger
vor Gesamtjahreszahlen von 69,00 auf 75,00 Euro angehoben, die
Einstufung aber auf “Halten” belassen. Bei dem Baukonzern und
Service-Dienstleister seien keine groben Abweichungen von der Prognose zu
erwarten, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer Studie vom Freitag. Seine
Dividendenerwartung habe er zwar nach unten korrigiert, die Dividendenrendite
dürfte dennoch attraktiv sein. Darüber hinaus verfüge das Unternehmen über
ausreichend finanzielle Mittel für Akquisitionen.
BMW
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung für BMW nach
US-Absatzzahlen für Januar auf “Neutral” belassen. Diese Monatsdaten könnten
zwar schwankungsanfällig sein, doch die relative Schwäche des Münchener
Autobauers mache ihm Sorgen, schrieb Analyst Adam Hull in einer Studie vom
Freitag. Nach dem zuletzt starken Kursanstieg erscheine die Bewertung der Aktie
vor allem im Branchenvergleich zunehmend anspruchsvoll, was sie anfällig für
Gewinnmitnahmen mache.
CEWE COLOR
DÜSSELDORF – Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel von Cewe Color
nach der Übernahme von Saxoprint von 37,00 auf 40,00 Euro angehoben, die
Einstufung aber auf “Kaufen” belassen. Die Akquisition sei sinnvoll und stärke
das wichtige Wachstumssegment Onlinedruck, schrieb Analyst Christoph Schlienkamp
in einer Studie vom Freitag. Cewe Color verfüge über eine solide Bilanz.
Aufgrund neuer Produkte und des Onlinedrucks bestünden weitere Wachstumschancen.
DEUTSCHE BANK
FRANKFURT – Kepler hat das Kursziel für Deutsche Bank nach Zahlen
von 40,00 auf 44,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Das
neue Ziel spiegele den Nettobuchwert je Aktie Ende 2012 wider, der noch immer um
rund 30 Prozent unter dem in der Bilanz ausgewiesenen Teil des Substanzwerts
liegen würde, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Freitag. An seinen
Gewinnprognosen für die Deutsche Bank ändere er nach dem enttäuschenden
Quartalsbericht kaum etwas. Sie hätten bereits vor der Zahlenvorlage um etwa 30
Prozent unter den Konsensschätzungen gelegen und reflektierten sämtliche
Herausforderungen, wie etwa die wirtschaftliche Abkühlung, den Schuldenabbau und
die fortbestehende Euro-Schuldenkrise.
DEUTSCHE BANK
PARIS – Exane BNP Paribas hat die Einstufung für Deutsche Bank
nach Zahlen auf “Neutral” mit einem Kursziel von 34,50 Euro belassen. Das
Kreditinstitut habe einen enttäuschenden Quartalsbericht vorgelegt, schrieb
Analyst Daniel Davies in einer Studie vom Freitag. Die risikogewichteten Aktiva
werde der deutsche Branchenprimus in den kommenden beiden Jahren weiter
zurückfahren müssen. Dies dürfte die Geschäfte belasten.
DEUTSCHE BANK
TOKIO – Die japanische Großbank Nomura hat die Einstufung für Deutsche Bank
nach Zahlen auf “Reduce” mit einem Kursziel von 35,00 Euro belassen.
Wegen eines schwächeren Handelsergebnisses seien seine Erwartungen für das
Vorsteuerergebnis verfehlt worden, schrieb Analyst Jon Peace in einer Studie vom
Freitag. Seine Schätzungen für den künftigen Gewinn je Aktie habe er aber
beibehalten. Die Kernkapitalquote von 9,5 Prozent habe über der Zielvorgabe der
europäischen Bankenaufsicht EBA von 9 Prozent gelegen, weil die
risikogewichteten Aktiva weniger stark gestiegen seien als angenommen. Dennoch
dürfte eine voll greifende Basel III-Kernkapitalquote von 6,0 Prozent bei den
Anlegern Sorgen um eine Kapitalerhöhung bestehen lassen.
DÜRR
FRANKFURT – Kepler hat das Kursziel für Dürr von 40,00 auf 54,00
Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Der
Autoindustrie-Ausrüster und Lackieranlagenhersteller übertreffe weiterhin die
Erwartungen und werde nach wie vor mit einem Abschlag auf andere Anlagenbauer
gehandelt, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Freitag. Dies sei
angesichts der guten operativen Entwicklung, der ausgezeichneten Marktposition
und der finanziellen Stärke des Konzerns nicht gerechtfertigt.
EADS
LONDON – S&P Equity hat EADS von “Hold” auf “Buy”
hochgestuft und das Kursziel von 22,00 auf 33,00 Euro angehoben. Analyst Johnson
Imode hob seine Gewinnprognosen bis 2015 in einer Studie vom Freitag deutlich
an. Die Gründe seien der hohe Auftragsbestand bei der Konzerntochter Airbus, der
Ende 2011 die Produktion von fast acht Jahren betragen habe. Zudem dürfte die
steigende Monatsproduktion die Effizienz erhöhen. Auch könnte das A380-Programm
dank der Verdopplung der Produktion zwischen 2010 und 2013 endlich die für 2015
angestrebte Gewinnzone erreichen.
FIELMANN
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Fielmann von
72,00 auf 80,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Hold” belassen. Analyst
Michael Kuhn hob in einer am Freitag vorgelegten Studie seine Prognosen für die
Erlöse, die Gewinne und die Ausschüttungsquote an. Dank des krisenfesten
Geschäftsmodells, fehlender Bankschulden sowie liquider Mittel in Höhe von 200
Millionen Euro werde Fielmann als sicherer Hafen wahrgenommen. Diese positiven
Eigenschaften seien allerdings eingepreist.
HANNOVER RUECK
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung für Hannover Rück auf
“Add” mit einem Kursziel von 46,00 Euro belassen. Die Erneuerungsrunde für die
Verträge des Rückversicherers im Januar habe weitgehend den erwartungen
entsprochen, schrieb Analyst Andreas Schäfer in einer Studie vom Freitag. Das
Unternehmen habe zwar keinen konkreten Ausblick für 2012 gegeben, aber die
Konsenserwartungen als akzeptabel gewertet. Daher sehe er keinen Grund, etwas an
seiner Einschätzung der Aktie zu ändern.
HEIDELBERGCEMENT
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für HeidelbergCement
vor Quartalszahlen von 42,00 auf 43,00 Euro angehoben und die
Einstufung auf “Buy” belassen. Analyst Luis Prieto Bartolome erhöhte in einer
Branchenstudie vom Freitag die Gewinnprognosen für europäische
Baustoffproduzenten für 2011 bis 2013 um durchschnittlich vier Prozent. Gründe
dafür seien gestiegene Schätzungen für den europäischen Absatzmarkt im
Schlussquartal 2011 sowie die Abwertung des Euro. Nach vielen Prognosekürzungen
sei dies ein wichtiger Wendepunkt, da die Erwartungen weiter steigen könnten,
falls die europäischen Wirtschaftsdaten positiv überraschten. Die
Baustoffkonzerne dürften im Schlussviertel 2011 solide Resultate erzielt haben,
sich zu 2012 aber nur vage äußern.
INDITEX
DÜSSELDORF – Das Bankhaus HSBC hat Inditex von
“Overweight” auf “Neutral” abgestuft, aber das Kursziel auf 73,00 Euro belassen.
Die Aktien von Europas größtem Textilkonzern hätten sich im vergangenen Jahr
besser als die Indizes MSCI Europe und MSCI European Retail entwickelt, schrieb
Analyst Paul Rossington in einer Studie vom Freitag. Zudem preise der aktuelle
Kurs moderate Anhebungen der Gewinnschätzungen bereits ein.
JENOPTIK
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Jenoptik nach
vorläufigen Zahlen zu 2011 von 5,00 auf 5,50 Euro angehoben, die Einstufung aber
auf “Hold” belassen. Die beeindruckenden Resultate des Schlussquartals 2011
hätten keine Geschäftsabkühlung signalisiert, schrieb Analyst Uwe Schupp in
einer am Freitag vorgelegten Studie. Der bessere Unternehmensausblick für 2012
zeige zudem, dass die Gewinne während zyklischer Tiefs robuster seien als in der
Vergangenheit. Der Experte schraubte seine Ergebnisschätzungen je Aktie nach
oben, blieb mit Blick auf 2012 aber etwas vorsichtiger als das
Technologieunternehmen.
JENOPTIK
DÜSSELDORF – Die WestLB hat das Kursziel für Jenoptik nach
Eckzahlen für das Schlussquartal von 6,50 auf 7,00 Euro angehoben und die
Einstufung auf “Buy” belassen. Er habe nach den starken Zahlen des
Technologieunternehmens seine Gewinnschätzungen für die Jahre bis 2013 um drei
bis zwölf Prozent angehoben, schrieb Analyst Wolfgang Fickus in einer Studie vom
Freitag. Die Aussichten für 2012 seien gut. Jenoptik sollte mit seinem
aggressiveren Vorgehen auf dem asiatischen Markt sowie seiner Stärke in den USA
Marktanteile gewinnen.
LANXESS
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat Lanxess nach schwachen
Quartalszahlen des US-Chemiekonzerns Dow Chemical auf “Buy”
mit einem Kursziel von 58,00 Euro belassen. Der überraschend schwache Gewinn je
Aktie dürfte europäische Anleger aufgrund des Lagerbestandsabbaus im
Chemiesektor kaum überrascht haben, der konservative Geschäftsausblick teilweise
aber schon, schrieb Analyst Tim Jones in einer Branchenstudie vom Freitag. Der
Experte erwartet in den ersten drei Monaten des Jahres nach wie vor keine
deutliche Erholung der Chemiebranche. In diesem Umfeld präferiere er qualitativ
gute, zyklische Unternehmen mit Selbsthilfepotenzial und hohen Marktanteilen wie
BASF und Lanxess.
LVMH
TOKIO – Die japanische Großbank Nomura hat das Kursziel für LVMH
von 128,00 auf 135,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Neutral”
belassen. Die Gewinnspannen bei Wein und Mode hätten positiv überrascht, schrieb
Analyst Christopher Walker in einer am Freitag veröffentlichten Studie. Dies
habe trotz der Schwächen bei Uhren und Schmuck zu dem unerwartet hohen
operativen Ergebnis beigetragen. Wegen der starken Margen und des guten
Ausblicks habe er die Gewinnschätzungen je Aktie um vier Prozent angehoben.
MUNICH RE
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung der Munich Re nach
Zahlen von “Add” auf “Buy” und das Kursziel von 110,00 auf 118,00 Euro
angehoben. Die vorläufigen Ergebnisse des Rückversicherers für das Gesamtjahr
2011 deuteten auf überdurchschnittliche Belastungen durch Naturkatastrophen hin,
schrieb Analyst Roland Pfänder in einer Studie vom Freitag. Die jüngsten Daten
allerdings seien überzeugend, und die Abhängigkeit von den GIIPS-Ländern
(Griechenland, Italien, Irland, Portugal und Spanien) sei im vierten Quartal
deutlich reduziert worden.
MUNICH RE
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat Munich Re nach Eckdaten für
2011 und der Januar-Vertragserneuerungsrunde auf “Hold” mit einem Kursziel von
110,00 Euro belassen. Die bereinigten operativen Resultate lägen leicht über den
Erwartungen, schrieb Analyst Spencer Horgan in einer Studie vom Freitag. Das
erzielte Prämienwachstum um zwei Prozent bei der Erneuerung der
Rückversicherungsverträge habe seine Erwartungen erfüllt, während der fehlende
Volumenzuwachs etwas enttäuscht habe.
MUNICH RE
HANNOVER – Die NordLB hat das Kursziel für Munich Re nach
vorläufigen Zahlen von 95,00 auf 100,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf
“Halten” belassen. Das Ergebnis des Rückversicherers für 2011 sei wie erwartet
niedrig ausgefallen, schrieb Analyst Constantin Rohrbach in einer Studie vom
Donnerstag. Zwar stelle der Konzern für 2012 eine Rückkehr zum Gewinnniveau vor
2011 in Aussicht, die Vorbehalte hierzu seien jedoch erheblich. Insbesondere die
niedrigen Zinsen auf den Kapitalmärkten belasteten.
MUNICH RE
ZÜRICH – Die UBS hat Munich Re nach vorläufigen Zahlen zu 2011
auf “Buy” mit einem Kursziel von 110,00 Euro belassen. Hauptsächlich aufgrund
eines positiven Steuereffekts habe der Rückversicherer ihre Prognose und die
durchschnittliche Erwartung des Marktes beim Nettoergebnis übertroffen, schrieb
Analystin Kathy Fear in einer Studie vom Freitag. Die Januar-Erneuerungsrunde
für Rückversicherungsverträge habe allerdings enttäuscht, insbesondere im
Vergleich zum Volumen- und Prämienwachstum beim Wettbewerber Hannover Rück.
PROSIEBENSAT1
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für
ProSiebenSat.1 von 19,60 auf 23,90 Euro angehoben und die Einstufung
auf “Conviction Buy” belassen. Er mache seine Kursziele für den europäischen
Mediensektor nun an den Schätzungen für 2013 fest und habe deshalb seine
Schätzungen leicht erhöht, schrieb Analyst Richard Jones in einer Branchenstudie
vom Freitag. Mit einem nur harmlosen Wettbewerb und den Gebühren für
HD-Fernsehen sei der deutsche Medienkonzern strukturell besser positioniert als
viele glaubten.
RHÖN-KLINIKUM
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung von Rhön-Klinikum
vor Zahlen und der Entscheidung über die Privatisierung der
Horst-Schmidt-Kliniken von “Add” auf “Hold” gesenkt. Das Kursziel wurde auf
16,50 Euro belassen. Es sei nicht davon auszugehen, dass die Ergebnisse des
Kliniken-Betreibers zum vierten Quartal den schwachen Verlauf im Sommer
ausgleichen können, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Freitag.
Die Aktie habe sich angesichts der Meldungen zur Übernahme der Wiesbadener
Schmidt-Kliniken bereits positiv entwickelt; das Aufwärtspotenzial sei nun
begrenzt.
SKY DEUTSCHLAND
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Sky
Deutschland nach vorläufigen Zahlen von 2,00 auf 2,95 (Kurs: 2,337) Euro
angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Die Eckdaten des Bezahlsenders
für 2011 seien stark ausgefallen, schrieb Analyst Vighnesh Padiachy in einer
Studie vom Freitag.
SKY DEUTSCHLAND
FRANKFURT – Die Commerzbank hat das Kursziel von Sky Deutschland
von 1,60 auf 2,10 Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Hold” belassen. Die
vorläufigen Zahlen zum vierten Quartal und die Ankündigung einer Kapitalerhöhung
im Jahr 2012 seien überraschend gekommen, schrieb Analystin Sonia Rabussier in
einer Studie vom Freitag. Die Kernzahlen des Pay-TV-Senders hätten überzeugt.
Das Unternehmensziel einer schwarzen Null im Jahr 2013 entspreche ihrer Annahme.
SKY DEUTSCHLAND
TOKIO – Die japanische Großbank Nomura hat das Kursziel für Sky Deutschland
von 2,50 auf 2,80 Euro angehoben, aber die Einstufung auf “Neutral” belassen. Er
habe seine Schätzungen für das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und
Abschreibungen (EBITDA) der Jahre 2012 und 2013 angehoben, schrieb Analyst
Matthew Walker in einer am Freitag vorgelegten Studie. Zudem rechnet der Experte
nun mit mehr Abonnenten. Bereits im vierten Quartal 2011 seien netto mehr
Neukunden hinzugekommen als erwartet. Positiv sei zudem, dass das
Durchschnittsalter der neuen Abonnenten geringer sei als das der Bestandskunden.
Als wichtig sieht der Experte die in Kürze anlaufende Versteigerung der
Bundesliga-Übertragungsrechte, die spätestens im April abgeschlossen sein
sollte.
SKY DEUTSCHLAND
HAMBURG – Die Berenberg Bank hat die Einstufung für Sky Deutschland nach
Zahlen und angekündigter Kapitalerhöhung auf “Buy” mit einem Kursziel von 4,00
Euro belassen. Der Fernsehsender habe starke Kennziffern präsentiert und die
Verluste deutlich reduziert, schrieb Analystin Sarah Simon in einer Studie vom
Freitag. Selbst die Skeptiker müssten sich fragen, ob Pessimismus noch
angebracht sei. Zwar sei das Ausmaß der Verwässerung auf die Aktien noch unklar,
doch die Finanzierungsfrage sei nun geklärt. Die Zukunft für Sky Deutschland
sehe freundlicher aus.
SYMRISE
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat Symrise nach Quartalszahlen des
US-Chemiekonzerns Dow Chemical auf “Buy” mit einem Kursziel
von 22,00 Euro belassen. Der überraschend schwache Gewinn je Aktie dürfte
europäische Anleger aufgrund des Abbaus der Lagerbestände im Chemiesektor kaum
überrascht haben, der konservative Geschäftsausblick teilsweise aber schon,
schrieb Analyst Tim Jones in einer Branchenstudie vom Freitag. Der Experte
erwartet in den ersten drei Monaten des Jahres nach wie vor keine deutliche
Erholung der Chemiebranche. In diesem Umfeld präferiere er qualitativ gute,
zyklische Unternehmen mit Selbsthilfepotenzial und hohen Marktanteilen wie BASF
und Lanxess .
THYSSENKRUPP
PARIS – Exane BNP Paribas hat das Kursziel für ThyssenKrupp von
18,00 auf 19,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Neutral” belassen. Der
Verkauf der Edelstahlsparte Inoxum verbessere die Kapitalrendite des Konzerns,
begründete Analyst Sylvain Brunet die Zielerhöhung in einer Studie vom Freitag.
TUI
FRANKFURT – Die Commerzbank hat Tui nach einem Pressebericht über
Fortschritte bei den Verhandlungen über den Verkauf der Hapag-Lloyd-Anteile auf
“Buy” belassen. Das Kursziel beträgt unverändert 7,20 Euro. Wie erwartet würden
die bilateralen Verhandlungen mit dem Konsortium Albert Ballin auch über die
ursprünglich geplante 30-Tage-Frist hinaus fortgesetzt, ohne dass vorläufig ein
Vermittler eingesetzt werde, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom
Freitag. Die Gespräche verliefen möglicherweise recht kompliziert, folgerte der
Experte. Er rechnet weiterhin erst gegen Ende des ersten Halbjahres mit einer
endgültigen Einigung.
VODAFONE
ZÜRICH – Die UBS hat Vodafone vor Zahlen zum dritten
Geschäftsquartal auf “Buy” mit einem Kursziel von 200,00 Pence belassen. Der
Mobilfunkkonzern dürfte solide Resultate vorlegen, schrieb Analyst Nick Lyall in
einer Studie vom Freitag. Die Gewinnschätzungen je Aktie habe er leicht
reduziert, da der hohe Smartphone-Absatz bei der US-Beteiligung Verizon Wireless
deren Profitabilität belastet habe. Die Cashflow-Prognosen seien aber
unverändert.
VOLKSWAGEN VORZUGSAKTIEN
ZÜRICH – Die UBS hat das Kursziel für Porsche von 40,00 auf 48,00
Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Neutral” belassen. Er berücksichtige
bei der Bewertung nun den Marktwert der VW-Stammaktien , schrieb
Analyst Philippe Houchois in einer Studie vom Freitag. Solange die Risiken durch
die Schadensersatzklage gegen den Sportwagenbauer im Zusammenhang mit der
gescheiterten Übernahme von Volkswagen bestünden, dürfte der Kurs
mehr oder weniger die Bewegung der VW-Papiere nachvollziehen. Wegen seiner
neutralen Beurteilung der VW-Aktien bleibe es beim “Neutral”-Votum.
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