21:35 | 13.08.2010
dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 09.08. bis 13.08.2010
FRANKFURT (dpa-AFX) – Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 09.08. bis 13.08.2010
MONTAG
ALLIANZ
LONDON Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Allianz
nach Zahlen von 110 auf 115 Euro angehoben und die Einstufung auf
“Overweight” belassen. Die Zahlen zum ersten Halbjahr zeigten ein robustes
Bilanzwachstum, eine stabile Entwicklung bei den Schadens-, Unfall- und
Lebensversicherungen sowie starke Erlöse in der Vermögensverwaltung, schrieb
Analyst Kailesh Mistry in einer Studie vom Montag. Die Schaden-/Kosten-Quote
habe sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum dank höherer Preise und einer
niedrigeren Schadensfrequenz verbessert.
EON
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung für Eon auf “Neutral”
belassen. Die Medienberichte um einen möglichen Kompromiss im Streit um die
Laufzeiten von Atomkraftwerken seien nicht ermutigend, schrieb Analyst Peter
Wirtz in einer Studie vom Montag. Sollte es zu erhöhten Sicherheitsauflagen
sowie im Gegenzug zu verlängerten Laufzeiten für neuere Kraftwerke kommen,
dürfte die durchschnittliche Laufzeitenverlängerung aller Anlagen maximal bei
acht Jahren liegen. Somit wären die daraus resultierenden zusätzlichen Einnahmen
sowohl für Eon als auch für den Konkurrenten RWE sehr begrenzt.
LANXESS
LONDON – Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Lanxess von 33
auf 39 Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Hold” belassen. Das neue Ziel
und seine nach oben geschraubten Gewinnschätzungen reflektierten die starke
Halbjahresbilanz des Spezialchemie-Unternehmens, schrieb Analyst Andrew Benson
in einer Studie vom Montag. Der Ausblick habe sich verbessert.
DIENSTAG
DEMAG CRANES
FRANKFURT – Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Demag Cranes
nach Zahlen auf “Hold” mit einem Kursziel von 27 Euro belassen. Die
Kennziffern des Kranherstellers zum dritten Geschäftsquartal hätten mit
sinkenden Erlösen und steigenden Aufträgen ein uneinheitliches Bild geboten,
schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Dienstag. Dies zeige, dass
sich das Geschäft stabilisiere. Von einem klaren Aufschwung könne allerdings
noch nicht die Rede sein. Der Aktie fehle es kurzfristig an Kurstreibern.
GAGFAH
HAMBURG – Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Gagfah
nach Zahlen von 6,80 auf 7,20 Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Hold”
belassen. Die von der Immobilienfirma vorgelegten Zahlen zum zweiten Quartal
hätten weitgehend seinen Schätzungen entsprochen, schrieb Analyst Kai Klose in
einer Studie vom Dienstag. Die Kürzung der Dividende begrüße er.
HANNOVER RUECK
FRANKFURT – Cheuvreux hat Hannover Rück nach Quartalszahlen auf
“Underperform” mit einem Kursziel von 36,00 Euro belassen. Die Ergebnisse des
Rückversicherers hätten die Erwartungen etwas übertroffen, schrieb Analyst
Michael Haid in einer Studie vom Dienstag. Die Prämien im
Nicht-Lebensversicherungssegment würden immer noch dem Risiko entsprechen. Die
kombinierte Schaden-Kosten-Quote in diesem Bereich sei mit 99,50 Prozent zwar
hoch gewesen, doch seien im zweiten Quartal immerhin keine Rückstellungen
aufgelöst worden. Die Rückversicherungsprämien dürften unter Druck geraten,
begründete Haid die “Underperform”-Empfehlung.
HEIDELBERGER DRUCK
FRANKFURT – Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Heidelberger
Druck nach Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 10 Euro belassen.
Die endgültigen Kennziffern zum ersten Geschäftsquartal hätten den starken
vorläufigen Eckdaten weitgehend entsprochen, schrieb Analyst Holger Schmidt in
einer Studie vom Dienstag. Das Zahlenwerk des Druckmaschinenherstellers zeige
eine klare Erholung der Nachfrage. Vorteilhaft für die Gewinn- und
Verlustrechnung sei der im Verhältnis zum Dollar und Yen schwache Euro. Zudem
werde sich die von der Hauptversammlung bewilligte Kapitalerhöhung positiv
auswirken.
QSC
LONDON – Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für QSC nach
Zahlen auf “Neutral” belassen. Die Kennziffern des Telekom-Anbieters zum zweiten
Quartal seien im Rahmen seiner Erwartungen und der Konsensschätzungen
ausgefallen, schrieb Analyst Hannes Wittig in einer Studie vom Dienstag. Dabei
hätten sich alle operativen Segmente zufriedenstellend entwickelt. Angesichts
sinkender Investitionen sollte die von QSC erhöhte Prognose für den Free
Cash-Flow erreichbar sein.
RATIONAL
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Rational nach
Zahlen auf “Hold” mit einem Kursziel von 125 Euro belassen. Der
Großküchenausstatter blicke auf ein starkes zweites Quartal, schrieb Analystin
Yasmin Moschitz in einer Studie vom Dienstag. Der Gewinn sei höher ausgefallen
als von ihr erwartet. Die Ziele habe Rational bestätigt.
STADA
LONDON – Die US-Bank JPMorgan hat Stada von “Underweight” auf
“Neutral” hochgestuft. Die kurzfristigen Risiken im Zusammenhang mit der
Gesundheitsreform in Deutschland würden eigentlich eine “Underweight”-Einstufung
für die Aktie des Generikaherstellers rechtfertigen, schrieb Analyst David
Adlington in einer Studie vom Dienstag. Dies werde jedoch von den umgesetzten
Kostensenkungsmaßnahmen und gegenwärtigen Übernahmefantasien mehr als
kompensiert. Insofern sei das Chance-Risiko-Verhältnis der Aktie nach einer
zuletzt unterdurchschnittlichen Kursentwicklung nun ausgeglichener, begründete
der Experte sein neues Votum.
SYMRISE
LONDON – Die Berenberg Bank hat das Kursziel für Symrise nach
Quartalszahlen von 22,00 auf 23,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy”
belassen. Der Hersteller von Duftstoffen und Aromen habe sehr gute Ergebnisse
vorgelegt, schrieb Analyst Jaideep Pandya in einer Studie vom Dienstag. Es habe
sich ausgezahlt, die Geschäftsbeziehungen zu den zehn besten Kunden auszubauen.
Zusammen mit dem Ausbau der Aktivitäten in den Schwellenländern biete das
hervorragenden Perspektiven.
MITTWOCH
DOUGLAS
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Douglas nach Zahlen auf
“Buy” mit einem Kursziel von 38,50 Euro belassen. Die von der Parfümeriekette
ausgewiesenen Zahlen zum dritten Geschäftsquartal hätten den Erwartungen
weitgehend entsprochen, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom
Mittwoch. Elfers gab sich zuversichtlich, dass Douglas gute Gesamtjahreszahlen
erzielen wird.
HANNOVER RUECK
LONDON – Goldman Sachs hat Hannover Rück nach Quartalszahlen auf
“Sell” mit einem Kursziel von 38,80 Euro belassen. Die Ergebnisse hätten seine
Erwartungen zwar teilweise übertroffen, seien aber von geringer Qualität,
schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie vom Mittwoch. Der Rückversicherer
habe von Kapitalerträgen und höheren sonstigen Einkommen profitiert. Die
kombinierte Schaden-/Kosten-Quote von 95,5 Prozent habe unter der Ölkatastrophe
im Golf von Mexiko gelitten und enttäuscht. Nach der guten Kursentwicklung im
bisherigen Jahresverlauf dürfte die Dynamik nachlassen.
LEONI
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Leoni nach
Zahlen auf “Hold” mit einem Kursziel von 24,50 Euro belassen. Die endgültigen
Ergebnisse zum zweiten Quartal hätten nach den starken vorläufigen Kennziffern
keine größeren Überraschungen gebracht, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer
Studie vom Dienstag. Der operative Cash-Flow sei etwas niedriger als von ihm
erwartet ausgefallen. Nachdem im Anschluss an die Zahlenveröffentlichung die
Markterwartungen bereits angehoben worden seien, fehle es an weiteren
kurzfristigen Impulsgebern.
PHOENIX SOLAR
MÜNCHEN – Die italienische Großbank Unicredit hat die Einstufung für Phoenix
Solar nach Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 40 Euro belassen.
Der Solarzulieferer habe starke Kennziffern zum zweiten Quartal präsentiert und
die Ziele für 2010 bestätigt, schrieb Analyst Michael Tappeiner in einer Studie
vom Mittwoch. Mit einem um 253 Prozent gesteigerten Umsatz zum Vorquartal habe
das Unternehmen einen neuen Rekord aufgestellt.
RHEINMETALL
MÜNCHEN – Die italienische Großbank Unicredit hat die Einstufung für
Rheinmetall auf “Hold” mit einem Kursziel von 50,00 Euro belassen
(Kurs: 44,725 Euro). Die vom Automobilzulieferer und Rüstungskonzern vorgelegten
Zahlen zum zweiten Quartal hätten weitgehend den Erwartungen entsprochen,
schrieb Analyst Michael Tappeiner in einer Studie vom Mittwoch. So habe das
Umsatzwachstum zwar seine Schätzungen verfehlt, die durchschnittlichen
Marktprognosen jedoch getroffen.
SOLARWORLD
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung für Solarworld nach Zahlen
auf “Hold” mit einem Kursziel von 11,00 Euro belassen. Die endgültigen
Kennziffern zum zweiten Quartal hätten die vorläufigen Eckdaten getroffen,
schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Mittwoch. Angesichts des
vorteilhaften Geschäftsumfelds in der zweiten Jahreshälfte seien seine
Jahresprognosen und auch die Konsensschätzungen für den Gewinn vor Zinsen und
Steuern (EBIT) des laufenden Jahres zu konservativ.
TUI
DÜSSELDORF – Die WestLB hat Tui nach Zahlen zum dritten
Geschäftsquartal auf “Neutral” belassen. Die momentane Geschäftsentwicklung bei
der Tochter Hapag Lloyd dürfte vom Markt positiv aufgenommen werden, schrieb
Analyst Raimon Kaufeld in einer Studie vom Mittwoch. Das Tourismusgeschäft sei
hingegen enttäuschend verlaufen. Neben Einmalbelastungen, hauptsächlich durch
die Vulkanaschewolke, habe das Unternehmen mit einer schwachen Nachfrage in
Großbritannien und dem harten Wettbewerb in Deutschland zu kämpfen. Die gute
Entwicklung bei Hapag Lloyd sei eingepreist und von der Touristik-Sparte dürften
in den kommenden Monaten keine Impulse für die Kursentwicklung ausgehen.
DONNERSTAG
BILFINGER BERGER
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Bilfinger Berger
nach Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 58 Euro belassen. Das
operative Ergebnis zum zweiten Quartal habe seine Prognose und auch die
Konsensschätzung klar übertroffen, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer
Studie vom Donnerstag. Klar positiv sei, dass bisherige Untersuchungen zu
möglichen Unregelmäßigkeiten bei Bauprojekten mit Ausnahme des Kölner
U-Bahn-Baus keine Missstände aufgedeckt hätten.
CELESIO
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Celesio nach
Zahlen auf “Hold” mit einem Kursziel von 19 Euro belassen. Der ordentliche
Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) im zweiten Quartal sei
von einem negativen Finanzergebnis “aufgefressen” worden, schrieb Analyst Volker
Braun in einer Studie vom Donnerstag. Dies habe zu einem klar unter seiner
Erwartung und der Konsensschätzung liegenden Ergebnis je Aktie geführt.
EON
PARIS – Die französische Investmentbank Cheuvreux hat die Einstufung für Eon
nach einer Analystenkonferenz auf “Underperform” mit einem Kursziel
von 25 Euro belassen. Das Gasgeschäft sei angesichts voraussichtlich sinkender
Endkundenpreise im vierten Quartal der größte Risikofaktor für den
Energiekonzern, schrieb Analyst Sebastian Kauffmann in einer Studie vom
Donnerstag. Die tatsächliche Belastung durch die geplante Brennelementesteuer in
Deutschland dürfte für Eon niedriger ausfallen als die derzeitige Diskussion
signalisiere.
FREENET
LONDON – HSBC hat die Einstufung für Freenet nach Zahlen vom
zweiten Quartal auf “Overweight” mit einem Kursziel von 11,00 Euro belassen. Der
Mobilfunkanbieter befinde sich auf dem richtigen Weg, um für das laufende
Geschäftsjahr eine Dividende ausschütten zu können, schrieb Analyst Dominik
Klarmann in einer Studie vom Donnerstag. Die Zahlen vom zweiten Quartal hätten
eine positive operative Entwicklung bestätigt. Das Unternehmen lege mittlerweile
einen größeren Wert auf eine Verbesserung der Profitabilität als eine Ausweitung
des Marktanteils.
K+S
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für K+S nach Zahlen
auf “Hold” mit einem Kursziel von 38 Euro belassen. Die Kennziffern zum zweiten
Quartal hätten die durchschnittlichen Marktprognosen übertroffen, schrieb
Analyst Stephan Kippe in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings liege das
Gewinnziel des Düngemittelherstellers für 2010 unter seiner Erwartung und der
Konsensschätzung. Er sehe deshalb kurzfristig keinen Kurstreiber bei K+S.
Q-CELLS
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Q-Cells nach
Zahlen auf “Reduce” mit einem Kursziel von 6,50 Euro belassen. Das
Solarunternehmen habe besser als von ihm und vom Markt erwartete Kennziffern zum
zweiten Quartal präsentiert, schrieb Analyst Robert Schramm in einer Studie vom
Donnerstag. Allerdings laste die schwache Bilanz nach wie vor auf der Aktie.
Insofern dürfte das Papier auch weiter negativ auf gute Zahlen reagieren.
RWE
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für RWE nach Zahlen
auf “Reduce” mit einem Kursziel von 53 Euro belassen. Die Halbjahreszahlen des
Energiekonzerns hätten ihre Erwartungen und auch die durchschnittlichen
Marktprognosen übertroffen, schrieb Analystin Tanja Markloff in einer Studie vom
Donnerstag. Allerdings habe das Management angesichts bestehender politischer
Risiken eine Überprüfung seines mittelfristigen Ausblicks angekündigt.
SALZGITTER
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für Salzgitter nach
Zahlen auf “Hold” mit einem Kursziel von 57 (Kurs: 51,01) Euro belassen. Die
Kennziffern des Stahlkonzerns zum zweiten Quartal hätten im Rahmen seiner
Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom
Donnerstag. Die Stahlsparte habe auch aufgrund von Restrukturierungsaufwendungen
leicht schlechter als erwartet abgeschnitten. Dafür sei die Entwicklung im
Stahlhandel stark ausgefallen und der Vorsteuerverlust im Technologiebereich
etwas mehr geschrumpft als erwartet.
SOLARWORLD
LONDON – Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für Solarworld
nach Zahlen von 9,00 auf 10,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf
“Reduce” belassen. Die Halbjahreszahlen hätten eine starke Geschäftsentwicklung
des Photovoltaikunternehmens im laufenden Jahr signalisiert, schrieb Analystin
Catharina Saponar in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings sorge sie sich
angesichts der ungünstigen Kostenstruktur um die Nachhaltigkeit der
Profitabilität bei Solarworld. Kurzfristig könnte die Aktie zudem unter für die
Branche negativen Entscheidungen der Politik leiden.
FREITAG
BRENNTAG
LONDON Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Brenntag
nach Zahlen von 74 auf 78 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy”
belassen. Der Chemikalienhändler habe ein gutes Zahlenwerk zum zweiten Quartal
geliefert, schrieb Analyst Charles Wilson in einer Studie vom Freitag. Wilson
erhöhte seine Prognosen für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen
(EBITDA) bis zum Jahr 2012.
CENTROTHERM PHOTOVOLTAICS
LONDON – Die Citigroup hat Centrotherm Photovoltaics nach
Quartalszahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 45,00 Euro belassen. Die guten
Ergebnisse spiegelten die starke Nachfrageerholung und die Kostensenkungen in
der Solarzellensparte des Spezialanlagenbauers wider, schrieb Analyst Andrew
Benson in einer Studie vom Freitag. Der deutliche Verlustzuwachs im
Dünnschichtsegment sei größtenteils eine Folge höherer Forschungs- und
Entwicklungsaufwendungen. Das Unternehmen profitiere vom technologischen
Fortschritt. Benson hat seine Prognosen angehoben.
IVG IMMOBILIEN
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für IVG Immobilien
nach Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 8 Euro belassen. Die Kennziffern
des Immobilienunternehmens zum zweiten Quartal seien leicht besser als erwartet
ausgefallen, schrieb Analyst Burkhard Sawazki in einer Studie vom Freitag. IVG
habe das zweite positive Ergebnis in Folge erzielt, den Ausblick bestätigt und
den Substanzwert stabilisiert. Allerdings habe das Unternehmen davor gewarnt,
dass die Zahlen aus dem ersten Halbjahr angesichts eines unsicheren
Geschäftsumfelds nicht unbedingt auf das zweite Halbjahr fortgeschrieben werden
können.
K+S
PARIS – Exane BNP Paribas hat K+S nach Quartalszahlen von
“Underperform” auf “Neutral” hochgestuft und das Kursziel von 37,00 auf 42,00
Euro angehoben. Der Kalidünger- und Salzproduzent habe die Erwartungen insgesamt
erfüllt, schrieb Analyst Rim Bennani in einer Studie vom Freitag. Der Experte
hat seine Kalidünger-Preisprognosen für die zweite Jahreshälfte gesenkt, sieht
für 2011 aber Chancen auf steigende Preise. Die Markterwartungen hätten sich
mittlerweile angepasst und dürften nach den nun letzten Kürzungen nicht weiter
sinken. Bennani hat seine bereinigte Gewinnprognose je Aktie für 2010 um drei
Prozent reduziert. Seine Gewinnerwartung für 2011 erhöhte er aufgrund
gestiegener Absatz- und Preiserwartungen um sieben Prozent.
THYSSENKRUPP
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für ThyssenKrupp
nach Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 31 Euro belassen. Die Kennziffern
zum dritten Geschäftsquartal seien stark ausgefallen, schrieb Analyst
Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Freitag. Umsatz und bereinigter
Vorsteuergewinn hätten über seinen Erwartungen gelegen. Verantwortlich für das
gute Ergebnis seien nicht die von ihm bereits in den Prognosen berücksichtigten
verringerten Verluste im US-Stahlgeschäft, sondern höhere Erlöse in den
Segmenten “Components Technology”, “Materials Services” und “Stainless Global”.
/he
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