21:35 | 26.02.2010
dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 22.02.2010 bis 26.02.2010
FRANKFURT (dpa-AFX Broker) – Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst in der Woche vom 22.02.2010 bis 26.02.2010
MONTAG
BILFINGER BERGER
DÜSSELDORF – Die WestLB hat Bilfinger Berger von “Buy” auf
“Neutral” abgestuft, das Kursziel gestrichen und die Aktie von der “Midcap
Focus” Liste entfernt. Analyst Ralf Dörper verwies in einer Studie vom Montag
auf die ausgeweiteten Untersuchungen der Kölner Staatsanwaltschaft zu den
Bauprojekten des Konzerns. Der Baukonzern sei darüber informiert worden, dass es
nun auch Hinweise auf gefälschte Arbeitsprotokolle bei den Bauarbeiten an der
ICE-Hochgeschwindigkeitsstrecke Nürnberg-München gebe, an der Bilfinger Berger
beteiligt war. Er rate Anlegern, erstmal abzuwarten, da die negative Stimmung
gegenüber der Aktie die ansonsten positiven Fundamentaldaten überschatten
dürfte.
DAB BANK
FRANKFURT – Kepler hat die Aktien der DAB Bank nach Zahlen auf
“Buy” und das Kursziel auf 5,00 Euro belassen. Die Zahlen für das vierte Quartal
seien exzellent gewesen und hätten der Direktbank zu ihrem drittbesten
Jahresgewinn in ihrer Firmengeschichte verholfen, schrieb Analyst Dirk Becker in
einer Studie am Montag. Der Gewinn je Aktie liege bei 0,31 Euro und erlaube eine
Dividendenzahlung von 0,30 Euro.
DRAEGERWERK
MÜNCHEN – Die Unicredit hat das Kursziel für die Vorzugsaktien von
Drägerwerk nach Zahlen von 38,00 auf 48,00 Euro angehoben, die
Einstufung jedoch auf “Hold” belassen. Das neue Kursziel resultiere aus
angehobenen Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) der Jahre 2010 und 2011
infolge der starken Zahlen für das vierte Quartal, schrieb Analystin Silke
Stegemann in einer Studie vom Montag. Zudem stelle sich der Erfolg des
Sanierungsprogramms früher als erwartet ein. Das Medizintechnikgeschäft werde
zum wichtigsten Gewinn- und Wertetreiber.
FRAPORT
LONDON – Die Credit Suisse hat das Kursziel für Fraport von 39,00
auf 38,00 Euro gesenkt und die “Underperform”-Einstufung beibehalten. Die
Flughafengebühren zwischen 2012 und 2015 stiegen langsamer als erwartet, schrieb
Analyst Urcheng Leong in einer Studie vom Montag.
DIENSTAG
AAREAL BANK
FRANKFURT – Die Commerzbank hat Aareal Bank nach Zahlen auf “Buy”
mit einem Kursziel von 20,00 Euro belassen. Im Schlussquartal sei der
Nettogewinn schlechter und die Kernkapitalquote besser als erwartet ausgefallen,
schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Dienstag. Die Ausgaben zur
Risikovorsorge für Kreditausfälle in Höhe von 35 Millionen Euro stimmten mit
seinen Prognosen überein.
COMMERZBANK
HANNOVER – Die Nord/LB hat die Einstufung für die Commerzbank nach
Zahlen auf “Verkaufen” mit einem Kursziel von 5,10 Euro belassen. Die von der
Bank vorab veröffentlichten Eckdaten seien schwach ausgefallen, schrieb Analyst
Michael Seufert in einer Studie vom Dienstag. So hätten Bewertungsanpassungen
aufgrund der Finanzmarktkrise das Ergebnis auch im vierten Quartal belastet.
DEUTSCHE LUFTHANSA
MÜNCHEN – Merck Finck hat die Einstufung für die Deutsche Lufthansa
auf “Sell” belassen. Analyst Robert Heberger zeigte sich in einer
Studie vom Dienstag optimistisch, dass es bis zum 8. März zu einer Lösung
zwischen Fluggesellschaft und den streikenden Piloten kommen werde. Allerdings
dürfte der Kompromiss nicht zum vollständigen Vorteil der Lufthansa ausfallen.
MERCK KGAA
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung für Merck KGaA nach Zahlen
auf “Accumulate” mit einem Kursziel von 70,00 Euro belassen. Der Umsatz des
Pharma- und Chemieunternehmens im vierten Quartal habe leicht über den
Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Martin Possienke in einer Studie vom
Dienstag. Allerdings sei der Gewinn je Aktie unter den Prognosen geblieben. Der
schwache Ausblick für 2010 und die hohen Rückstellungen für die Pharmasparte
müssten diskutiert werden. Die jüngste Anhebung der Einstufung auf “Accumulate”
könnte sich vor diesem Hintergrund als nicht besonders kluger Zug erweisen, so
der Experte weiter.
PFEIFFER VACUUM
FRANKFURT – Equinet hat Pfeiffer Vacuum nach Jahreszahlen von
“Reduce” auf “Hold” hochgestuft und das Kursziel von 46,00 auf 58,00 Euro
angehoben. Umsatz und Gewinn des Pumpenherstellers hätten die Erwartungen
übertroffen, schrieb Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Dienstag. Die
bisherigen Margenprognosen seien zu niedrig und müssten nach oben angepasst
werden.
Q-CELLS
HAMBURG – Die Berenberg Bank hat Q-Cells auf “Sell” mit dem
Kursziel 6,50 (Kurs: 7,830) Euro belassen. Die vorläufigen Ergebnisse des
Solarzellenherstellers für das Geschäftsjahr 2009 seien unter seinen geringen
Erwartungen geblieben, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom
Dienstag. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei von einigen
Einmalbelastungen im Volumen von insgesamt 404 Millionen Euro belastet worden,
aber auch bereinigt um diese habe er mit weniger Verlust gerechnet.
SOLON
HAMBURG – Die Berenberg Bank hat die Einstufung für Solon auf
“Sell” mit einem Kursziel von 4,70 Euro belassen. Die vorläufigen Zahlen des
Solarmodulproduzenten hätten seinen Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst
Lars Dannenberg in einer Studie vom Dienstag. Die finanzierenden Banken dürften
ihren Druck auf das Unternehmen aber erhöhen. Insgesamt gebe es keinen positiven
Grund, die Aktie zu besitzen.
MITTWOCH
ADIDAS
PARIS – JPMorgan hat das Kursziel für Adidas vor Zahlen von 31,00
auf 42,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Neutral” belassen. Der
Sportartikelkonzern dürfte für das vierte Quartal ein organisches Umsatzwachstum
von vier Prozent ausweisen, schrieb Analystin Melanie Flouquet in einer Studie
vom Mittwoch. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sollte aber wegen
Restrukturierungskosten und Einmalaufwendungen um 53 Prozent zurückgegangen
sein. Die Expertin reduzierte ihre EBIT-Prognose für 2009 um zwei Prozent.
COMMERZBANK
LONDON – Die Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für die Commerzbank
nach Zahlen und aus Bewertungsgründen von 4,40 auf 3,60 Euro gesenkt
und die Einstufung auf “Sell” belassen. Die Viertquartalszahlen seien aufgrund
erneut hoher Wertberichtigungen und Kosten für die Dresdner-Bank-Integration
wieder schwach ausgefallen, schrieb Analyst Alan Webborn in einer Studie vom
Mittwoch. Das Hauptproblem bleibe aber, wie die Bank die milliardenschweren
Staatshilfen zurückzahlen und ein glaubwürdiges Niveau bei der Kernkapitalquote
erreichen wolle.
CONTINENTAL
FRANKFURT – Cheuvreux hat die Einstufung für Continental auf
“Outperform” mit einem Kursziel von 43,00 Euro belassen. Die
Unternehmensprognosen für den Reifenabsatz 2010 erschienen zu konservativ,
schrieb Analyst Alexander Neuberger in einer Studie vom Mittwoch. Continental
sollte die Krise schneller als alle anderen Wettbewerber hinter sich lassen.
FRESENIUS MEDICAL CARE
MÜNCHEN – Die Unicredit hat das Votum für Aktien des Dialysespezialisten
Fresenius Medical Care (FMC) nach Zahlen auf “Buy” mit Kursziel 40,00
Euro belassen. Die Fresenius -Tochter habe mit den Zahlen zum
vergangenen Geschäftsjahr ihre und die durchschnittlichen Analystenerwartungen
übertroffen, schrieb Analystin Silke Stegemann in einer Studie vom Mittwoch. Der
Ausblick für 2010 liege im Rahmen der Erwartungen.
FRESENIUS
FRANKFURT – Sal.Oppenheim hat Fresenius nach Zahlen auf “Buy” und
den fairen Wert bei 50,00 Euro belassen. Die Gesamtjahreszahlen für 2009 sowie
der Ausblick auf das laufende Jahr seien gut, schrieb Analystin Claudia Lakatos
in einer Studie vom Mittwoch. Sie befürchte allerdings, dass der eher verhaltene
Ausblick der Infusionstherapie-Sparte Kabi die positiven Reaktionen zum Teil
aufheben könnte. Sie werde ihre Gewinnschätzungen überarbeiten.
MERCK KGAA
LONDON – Die Credit Suisse hat die Einstufung für die Aktien von Merck KGaA
nach Zahlen auf “Underperform” und das Kursziel auf 68,00 Euro
belassen. Das Ergebnis des abgelaufenen Geschäftsjahres sei hinter den
Erwartungen zurückgeblieben, schrieb Analyst Matthew Weston in einer Studie am
Mittwoch. Noch enttäuschender sei allerdings der Ausblick. Trotz der
unterdurchschnittlichen Kursentwicklung der vergangenen Monate sei eine baldige
Erholung der Aktie nicht in Sicht.
MLP
DÜSSELDORF – Das Bankhaus Lampe hat MLP nach Zahlen auf “Halten”
mit einem Kursziel von 8,00 (Kurs: 7,16) Euro belassen. Ergebnisseitig habe der
Finanzdienstleister seine Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Sebastian
Hein in einer Studie vom Mittwoch. Dies sei insbesondere der Übererfüllung der
Einsparziele zu verdanken. Zudem eröffne die gute Liquiditätsausstattung
Spielraum für Akquisitionen.
SMA SOLAR
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für SMA Solar nach
vorläufigen Zahlen für 2009 von 72,00 auf 78,00 Euro angehoben, die Einstufung
aber auf “Hold” belassen. Der Hersteller von Wechselrichtern für Solaranlagen
habe sowohl die Unternehmensprognosen als auch die Erwartungen übertroffen,
schrieb Analyst Hermann Spellmann in einer Studie vom Mittwoch. Sollte das obere
Ende der Unternehmensziele für 2010 erreicht werden, könnten seine
Gewinnprognosen je Aktie um bis zu 25 Prozent steigen. Allerdings erschienen die
Absatz- und Preisziele von SMA recht ambitioniert, zumal es in der zweiten
Jahreshälfte wegen der sinkenden Einspeisevergütung Unsicherheiten gebe.
VALLOUREC
LONDON – Morgan Stanley hat Vallourec nach
Quartalszahlen auf “Underweight” mit einem Kursziel von 145,00 Euro belassen.
Die Gewinne hätten sich in den letzten drei Monaten 2009 widerstandsfähiger
gezeigt als erwartet und die Prognosen übertroffen, schrieb Analyst Martijn Rats
in einer Studie vom Mittwoch. Der Stahlkonzern habe aber trotz eines starken
Free Cash Flows von 15,60 Euro je Aktie für 2009 die Dividende um 40 Prozent auf
3,50 Euro je Aktie gesenkt und reduziere die Lagerbestände deutlich. Beides
spreche nicht gerade für eine mittelfristige Erholung.
DONNERSTAG
ALLIANZ
HAMBURG – M.M.Warburg hat die Einstufung für Allianz nach
vorläufigen Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 108,00 Euro belassen. Das
operative Ergebnis des Versicherungskonzerns für 2009 habe die Erwartungen
übertroffen, schrieb Analyst Ralf Dibbern in einer Studie vom Donnerstag.
Angesichts des ungünstigen Zinsumfelds werde er seine Prognosen für den Gewinn
je Aktie der Jahre 2010 und 2011 jedoch reduzieren, kündigte der Experte an.
BASF
FRANKFURT – Equinet hat das Kursziel für BASF nach Zahlen von
45,00 auf 48,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Der
Chemiekonzern habe ein besser als von ihr und vom Markt erwartetes operatives
Ergebnis zum vierten Quartal veröffentlicht, schrieb Analystin Nadeshda Demidova
in einer Studie vom Donnerstag. Insgesamt seien die Zahlen exzellent, der
Dividendenvorschlag über den Erwartungen und der Ausblick für 2010 ermutigend.
DEUTSCHE TELEKOM
MÜNCHEN – Die Unicredit hat Deutsche Telekom nach Quartalszahlen
auf “Hold” mit einem Kursziel von 9,75 Euro belassen. Sowohl der Umsatz als auch
der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe seine
Erwartungen erfüllt, schrieb Analyst Thomas Friedrich in einer Studie vom
Donnerstag. Wichtiger seien jedoch die Prognosen des Telekommunikationskonzerns
für 2010, die auf der operativen Ebene die Erwartungen verfehlten.
FIELMANN
HAMBURG – M.M.Warburg hat die Einstufung für Fielmann nach Zahlen
auf “Hold” mit einem Kursziel von 63,00 Euro belassen. Das Zahlenwerk der
Optikerkette für 2009 habe seinen Erwartungen entsprochen und die
Konsensschätzungen leicht übertroffen, schrieb Analyst Thilo Kleibauer in einer
Studie vom Donnerstag. Allerdings sei das weitere Margenpotenzial begrenzt. Die
derzeitige Bewertung der Aktie sei angemessen.
HENKEL
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung für Henkel nach Zahlen auf
“Hold” mit einem Kursziel von 35,00 Euro belassen. Die endgültigen Kennziffern
für 2009 hätten den vor rund einem Monat veröffentlichten Eckdaten entsprochen,
schrieb Analystin Nadeshda Demidova in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick
für 2010 sei aber nach wie vor sehr vage. Bewertungstechnisch habe die Aktie des
Konsumgüterherstellers zur Zeit kein Aufwärtspotenzial.
MORPHOSYS
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung für Morphosys nach Zahlen
auf “Buy” mit einem Kursziel von 30,00 Euro belassen. Die Kennziffern des
Biotech-Unternehmens für 2009 hätten seinen Erwartungen entsprochen, schrieb
Analyst Martin Possienke in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick sei
allerdings schlechter als vom Markt erwartet ausgefallen. Darunter könnte die
Aktie kurzfristig leiden. Die mögliche Kursschwäche sollte zum Einstieg genutzt
werden, empfiehlt der Experte.
MTU
HANNOVER – Die Nord/LB hat MTU Aero Engines nach Zahlen von
“Kaufen” auf “Halten” abgestuft, das Kursziel jedoch auf 37,00 Euro belassen.
Die Umstufung reflektiere seine charttechnische Erwartung einer länger
andauernden Seitwärtsbewegung, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom
Mittwoch. Dennoch sei der Triebwerkshersteller aufgrund der guten Finanzstruktur
und des hohen Auftragsbestands immer noch komfortabel aufgestellt. Die
vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 hätten im Rahmen der Erwartungen
gelegen.
RWE
FRANKFURT – Sal. Oppenheim hat die Einstufung für RWE nach Zahlen
auf “Buy” mit einem fairen Wert von 79,00 Euro belassen. Die Kennziffern des
Energiekonzerns für 2009 seien gut ausgefallen und der Ausblick auf 2010 liege
im Rahmen der Erwartungen, schrieb Analyst Matthias Heck in einer Studie vom
Donnerstag. Ein positives Signal sei die bis 2013 reichende Dividendenstrategie.
SOLARWORLD
HAMBURG – Die Berenberg Bank hat das Kursziel für die Aktie von Solarworld
nach vorläufigen Zahlen für 2009 von 12,00 auf 10,00 Euro gesenkt und
die Einstufung auf “Hold” belassen. Die Zahlen seien schwächer als von ihm
erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom
Donnerstag. Das Unternehmen habe vage angedeutet, dass die Umsätze im Jahr 2010
jene von 2009 übertreffen dürften. Dannenberg sieht für die Produkte von
Solarworld eine solide Nachfrage, vor allem im ersten Halbjahr 2010. Die
Geschäftsentwicklung in der zweiten Jahreshälfte lasse sich aber noch nicht sehr
gut vorhersehen.
SOLON
LONDON – Goldman Sachs hat das Kursziel für die Aktie von Solon
nach Zahlen von 5,50 auf 5,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf “Sell”
belassen. Die vorläufigen Zahlen des Solartechnikunternehmens vom Gesamtjahr
2009 seien schwach ausgefallen, schrieb Analyst Mariano Alarco in einer Studie
vom Donnerstag. Aufgrund erheblicher Abschreibungen sei der Nettoverlust mit 276
Millionen Euro deutlich höher ausgefallen als vom Markt erwartet. In den Jahren
2010 und 2011 werde Solon weiterhin mit den Niedrigkosten-Wettbewerbern aus
Asien zu kämpfen haben.
FREITAG
BASF
LONDON – Die Citigroup hat BASF nach Zahlen auf “Hold” mit einem
Kursziel von 40,00 Euro belassen. Der Chemiekonzern habe solide Ergebnisse
vorgelegt und ihre Gewinnerwartungen je Aktie übertroffen, schrieb Analystin
Sophie Jourdier in einer Studie vom Freitag. Die Dividende von 1,7 Euro liege
zwar leicht unter den von ihr erwarteten 1,75 Euro, doch dürfte die
Dividendenrendite die Kursentwicklung untersützen. Gerade da 2010 für den
Chemiekonzern ein operativ schwieriges Jahr werden dürfte.
BAYER
FRANKFURT – Die Commerzbank hat Bayer nach Zahlen zum vierten
Quartal auf “Add” mit einem Kursziel von 60 (Kurs: 48,27) Euro belassen. Vor
allem die Profitabilität des Chemie- und Pharmakonzerns habe wegen umfangreicher
Sonderbelastungen unter seinen und den Markterwartungen gelegen, schrieb Analyst
Daniel Wendorff in einer Studie am Freitag. Auch der Umsatz sei im vierten
Quartal unter seiner Schätzung geblieben.
CENTROTHERM PHOTOVOLTAICS
LONDON – Die Citigroup hat Centrotherm Photovoltaics nach Zahlen
auf “Buy” mit einem Kursziel von 45,00 Euro belassen. Die Ergebnisse des
Anlagenbauers für die Solarbranche für 2009 reflektierten die schwierigen
Marktbedingungen und hätten die Erwartungen etwas verfehlt, schrieb Analyst
Vidya Anant in einer Studie vom Freitag. Die Auftragsgänge zeigten jedoch eine
positive Dynamik und dürften die Grundlage für steigende Gewinne im Jahr 2010
bilden. Nach den jüngsten Kursrückgängen sei nun ein günstiger
Einstiegszeitpunkt.
DEUTSCHE POSTBANK
DÜSSELDORF – Die HSBC hat die Einstufung für Postbank nach Zahlen
auf “Neutral” mit einem Kursziel von 25,00 Euro belassen. Die Zahlen zum vierten
Quartal hätten seinen jüngst überarbeiteten Schätzungen entsprochen, schrieb
Analyst Johannes Thormann in einer Studie vom Freitag. Das Kursziel bleibe
aufgrund der geringfügigen Prognoseanpassungen unverändert. Nächster Kurstreiber
dürften die Zahlen zum ersten Quartal 2010 sein.
DEUTSCHE TELEKOM
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung für Deutsche Telekom
nach einer Analystenkonferenz auf “Neutral” belassen. Er gehe von signifikanten
Kostensenkungen in den kommenden drei Jahren aus, schrieb Analyst Tarkan Cinar
in einer Studie vom Freitag. Noch fehlten aber Details zu den Abschreibungen in
Südost-Europa.
SKY DEUTSCHLAND
MÜNCHEN – Die Unicredit hat die Einstufung für Sky Deutschland
nach Zahlen für 2009 auf “Buy” mit einem Kursziel von 3,10 Euro belassen. Der
Pay-TV-Sender habe seine Ziele für 2009 fast erreicht, schrieb Analyst Friedrich
Schellmoser in einer Studie vom Freitag. Offenbar mache das neue Management
einen besseren Job, als der alte Vorstand. Hinsichtlich des Kostenmanagements
sei er nun etwas optimistischer.
OLARWORLD
LONDON – Die Citigroup hat Solarworld nach Zahlen auf “Buy” mit
einem Kursziel von 20,00 Euro belassen. Trotz des rasanten Preisverfalls in der
zweiten Jahreshälfte habe das Solarunternehmen solide Ergebnisse vorgelegt und
seine Gewinnerwartung vor Zinsen und Steuern (EBIT) übertroffen, schrieb Analyst
Andrew Benson in einer Studie vom Freitag. Aufgrund seiner Marktstellung dürfte
das Unternehmen in den ersten sechs Monaten 2010 von einer starken Nachfrage in
Deutschland profitieren, bevor die Einspeisevergütung für Solarstrom gesenkt
wird. Die zweite Hälfte 2010 könnte schwieriger werden, je nachdem wie die
Nachfrage außerhalb Deutschlands sich entwickle.
/he
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