9:01 | 24.05.2011
Original-Research: Ariston Real Estate AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Ariston Real Estate AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Ariston Real Estate AG
Unternehmen: Ariston Real Estate AG
ISIN: DE000A0F5XM5
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.05.2011
Kursziel: 4,86
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Erstes Quartal im Rahmen der Erwartungen
+ Sonderertrag sichert hohes Gewinnwachstum
+ Attraktive Anleihe noch zeichenbar
+ Anleihenrisiko durch hohe Eigenkapitalquote und langlaufende Mietverträge
abgesichert
+ Wachstumsschub durch neue Mittel erwartet
- Geringe Unternehmensgröße
- Neues Standbein mit erhöhtem Risiko
FAZIT:
Mit der Vorlage der Quartalszahlen hat Ariston unsere Erwartungen erfüllt
und unsere positive Einstellung sowohl zur Aktie des Unternehmens als auch
zu der gerade laufenden Anleiheemission bestätigt. Das Unternehmen ist
solide aufgestellt und dürfte von dem zu erwartenden Aufschwung der Branche
profitieren. Gleichzeitig birgt die laufende Anleiheemission die Chance für
einen signifikanten Wachstumssprung, der sich auch im Aktienkurs deutlich
bemerkbar machen würde. Auf Basis der Annahme einer Vollplatzierung sehen
wir den fairen Wert deswegen bei 4,86 Euro und damit deutlich oberhalb des
aktuellen Kurses. Wir bestätigen unser Kaufurteil. Gleichzeitig sehen wir
die Anleihe weiterhin als eine attraktiv verzinste und relativ risikoarme
Option für die Anleger, die eine festverzinsliche Alternative suchen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11338.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
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