12:54 | 27.05.2009
Original-Research: NorCom Information Technology AG (von Performaxx Research …
Original-Research: NorCom Information Technology AG – von Performaxx
Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu NorCom Information Technology
AG
Unternehmen: NorCom Information Technology AG
ISIN: DE0005250302
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 2,93 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research
GmbH
Research zu NorCom Information Technology AG (kaufen): Consultinggeschäft
sorgt für Stabilität
HIGHLIGHTS:
+ Aussichtsreiches Softwareprodukt für wachsenden Markt
+ Etabliertes Consultinggeschäft mit Rekordaufträgen
+ Komfortable Bilanz- und Liquiditätsposition
+ Marktkapitalisierung bei einem Drittel des Eigenkapitals
+ Erstes Quartal mit Umsatzwachstum und ausgeglichenem EBIT
- Probleme bei Tochtergesellschaft belasten
- Produktgeschäft konjunkturbedingt schwächer
- Ergebnis 2008 deutlich unter unseren Erwartungen
FAZIT:
Dank des hohen Auftragsbestandes im Consulting-Geschäft kann NorCom die
derzeitige Schwäche des Produktgeschäfts, in dem der Konzern die
Auswirkungen der Krise der werbefinanzierten Medienbranche zu spüren
bekommt, gut kompensieren. So wurden im ersten Quartal ein solides
Umsatzwachstum sowie ein ausgeglichenes operatives Ergebnis ausgewiesen.
Auch für das Gesamtjahr dürften die Münchener steigende Erlöse und
zumindest eine schwarze Null erreichen. Insofern bietet die aktuelle
Marktkapitalisierung, die gerade mal 40 Prozent des Buchwertes des
bankschuldenfreien Unternehmens abdeckt und sogar unter dem
Liquiditätsbestand vom Jahreswechsel liegt (bei einem positiven operativen
Cashflow) unseres Erachtens eine gute Einstiegesgelegenheit. Dies umso
mehr, als unser Schätzmodell ein Kurspotenzial von über 280 Prozent
signalisiert. Unser Urteil ist nach wie vor “Kaufen”.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10788.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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